智通財經獲悉，週四的關鍵美國通脹數據公佈後，市場預計交易將出現動盪，因爲投資者重新調整了對美國國債的大筆押注，這些押注曾幫助刺激了2023年年底的繁榮。交易員本月削減了對美國國債上漲的押注，轉而增加了有望從美國國債下跌中獲益的押注。摩根大通對客戶進行的一項調查顯示，儘管市場共識仍傾向於債市繼續上漲，但目前的市場倉位是四個月來最中性的。這一背景表明，許多投資者正在等待債券市場的下一步走勢變得更加明朗時選擇多頭或空頭。
到目前爲止，美國國債一直在努力尋找2024年的明確方向。這種信念的缺乏源於去年最後幾周的大幅上漲，當時美國債券自2020年以來首次實現了正回報。但由於10年期美國國債收益率較10月份5%以上的高點下跌了約1個百分點，而掉期市場已經反映出今年將有五次以上的降息，因此市場關注的焦點是公佈數據以重振市場。
接受調查的經濟學家預計，扣除食品和能源的消費者價格指數(CPI)將顯示，12月核心通脹年率將降至3.8%。
期權市場的走勢表明，結構性多頭頭寸最容易被超越。通過本週末到期的合約來對沖較高收益率的期權需求飆升。不過，令問題更加複雜的是，週二美國國債價格的上漲似乎是由新一輪新的多頭頭寸推動的，這表現在期貨未平倉合約(或風險量)的增加上。花旗策略師Edward Acton和Bill O 'Donnell在給客戶的報告中寫道:"自年初以來，美國國債的新多頭風險首次增加。"
花旗認爲目前的倉位“在戰術上中性，但在結構上做多”。其策略師正在關注10年期美國國債期貨的112-06水平(相當於3.985%左右的收益率)，以尋找做空美國國債的押注受到擠壓的跡象。
