Investing.com - 高盛股票策略師於致客戶的報告中指出,當美國國債收益率於一個月至兩個月內上漲超過兩個標準差時,標準普爾500指數通常會下跌4%。
不過,分析師還寫道,「當收益率停止上升時,股市承受的壓力通常會有所緩和」。
同時,美國國債收益率上升對股市的影響取決於對經濟增長、貼現率和公司資產負債表的預期之間的動態關係。
其中,羅素2000指數對增長前景的變化特別敏感,而納斯達克100指數對貼現率的變化更敏感,惟杠杆水準較低。
自8月份以來,投資者的注意力一直集中在估值和杠杆上,惟最近,人們的焦點已經轉向了增長前景。
「我們預計對估值和資產負債表的阻力將持續存在,惟會把對增長前景的進一步大幅下調視為買入機會。」
「因此,我們仍對長久期和高杠杆的股票持謹慎態度,惟認為投資者應將周期股的拋售視為買入機會。」
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編譯:劉川