Investing.com – 據媒體援引知情人士報導稱，美國監管機構正考慮遏制高杠杆對沖基金交易，尤其是基差交易，因擔心這種交易給金融體系造成風險。
基差交易是一種利用美國國債期貨和現貨市場之間的價差獲利的策略。近年來，在回購市場上使用美國國債作為抵押品的做法大幅增長，規模已接近3萬億美元。
儘管對沖基金沒有受到直接監管，惟這些機構依賴於監管嚴格的大型銀行提供融資。因此監管機構有能力透過這層關係影響和限制對沖基金的基差交易。
美國證監會已成立工作組
消息人士稱，為應對與對沖基金相關的風險，美國證監會正在尋求修改規則，而旗下金融穩定監督委員會已成立有關工作組。
據悉，工作組正在制定初步計畫並在考慮各種選項，包括鼓勵銀行收集更多風險敞口資料，以及提高融資成本。例如，監管機構討論了對國債回購借款進行2%的減記，以增加杠杆交易的成本。
美國證監會(SEC)主席Gary Gensler強調，提供慷慨融資的機構經紀商已成為金融體系面臨的最大風險。
不過，對沖基金的支持者認為，基差交易具有重要的市場功能，可以幫助保險公司和養老基金管理其利率風險敞口。他們警告說，打擊這種行為可能會產生意想不到的後果。
然而，監管機構目前仍致力於在他們對銀行的監管職權範圍內探索各種方案，以迅速解決高槓桿基差交易風險。
對沖基金可能被納入具有系統重要性實體名單
監管機構擔憂2020年的情景重演，當時疫情擾亂了美國國債市場，對沖基金措手不及，美聯儲被迫出手干預，才讓市場恢復正常。
金融穩定監督委員會的對沖基金工作組成員包括財政部、美聯儲、證交會和FDIC，該工作組認為，於市場緊張時期，基差交易是一種潛在的威脅。資料顯示，過去兩年以美國國債為擔保的回購協定激增，顯示基差交易越來越受歡迎。
拜登政府還在制定一項更廣泛的措施，可將銀行以外的公司認定為具有系統重要性的公司，其中就可能納入對沖基金。然而，這一措施可能面臨著重大法律挑戰，對沖基金預計會抵制這種措施。
***
富途牛牛與Investing.com「獨家大禮包！」新客戶最高拎HK$1400，僅限Investing.com用戶。進入專屬頁面，立即領取獨享優惠，暢遊全球資本市場！
***
編譯：劉川