智通財經APP獲悉，華泰證券發佈研報稱，在電動化和智能化大背景下，汽車電子重要性不斷提升，汽車電子電氣架構正在由分佈式向集中式升級，而車身域也在不斷升級迭代，功能集成愈加豐富。車身域控市場空間非常廣闊，該行預測中國2025年車身域控和區域控制器市場規模爲302.97億元，23-25年CAGR 101%。汽車電子電氣架構升級疊加自主品牌崛起提供國產替代機遇，一批優秀的國產企業正打磨自身硬實力，提升市場份額。
華泰證券主要觀點如下：
車身域功能集成愈加豐富，難點在於硬件平臺化與拓展性和軟件協調開發
與汽車電子電氣架構升級相一致，車身域發展亦可以劃分爲三個階段，功能集成愈加豐富：1.0爲傳統車身控制器BCM或車身控制器BCM與PEPS （無鑰匙進入/啓動控制器）各自獨立的分佈式架構，2.0爲在BCM基礎上集成PEPS、TPMS或智能配電盒、網關等其他功能的車身域控制器，3.0爲中央集中式架構下的區域控制器。國內主機廠佈局3.0區域控制器ZCU的開發，進度差異較大。從硬件角度，車身域硬件種類較少，功能集成度提升推動硬件平臺化和拓展性升級。從軟件角度，車身控制器的軟件設計難點在於如何協調不同功能的組織間合作、資源分配、安全性提升和測試理念的更新。
車身域控市場空間廣闊，國產企業打磨自身實力以期實現突圍
車身域電子系統領域尚處於成長初期，技術積累和廣泛產品線佈局使國際Tier 1具有先發優勢。根據高工智能汽車，2022年中國市場乘用車BCM前裝市場集中度高，且大多被外資或合資企業佔據，其中份額最大的大陸集團佔據30.89%份額。我們預測中國2025年車身域控和區域控制器市場規模爲302.97億元，23-25年CAGR 101%。而在電子電氣架構升級的大背景下，國內供應商技術水平不斷提升，自主品牌崛起提供國產替代機遇。我們認爲新一代車身域Tier1需要具備以下關鍵能力：（1）定製化服務能力；（2）多域融合能力；（3）大規模量產能力；（4）商業化能力；（5）軟硬結合能力。
國內企業正在車身域嶄露頭角
長期以來車身控制器（BCM）的關鍵技術主要由國際企業主導。在汽車電子電氣架構升級的大背景下，車身域領域的國產廠商正在彎道超車，提升自身硬實力，搶佔市場份額。
風險提示：
宏觀經濟下行導致需求不足，汽車電子電氣架構升級速度不及預期。