FX168財經報社(北美)訊 隨着美國降息前景重振投資者的風險偏好，新興市場貨幣在最後一個季度飆升後，迎來了自 2017 年以來最好的一年。
週五（12月28日），摩根士丹利資本國際 (MSCI) 貨幣指數在本年最後一個交易日小幅走高，今年該指數相對美元上漲了4.8%。發展中國家的硬通貨債務創下四年來的最佳回報，新興市場股票結束了兩年的連續下跌。
不同資產類別的集體上漲顯示，隨着美國通脹放緩爲降低借貸成本鋪平道路，世界最大經濟體持續增長，基金經理重新發現了對高收益證券的偏好。即使中國經濟復甦未能如預期實現，但不可否認復甦依然持續進行中。
NWI Management 首席執行官哈里·哈里哈蘭 (Hari Hariharan) 表示，「這再次顯示了美國利率降低和美元疲軟的力量」。 儘管新興市場的反彈引人注目，但這「顯然不是中國的復甦」帶來的。
發展中國家股票實現了6.9%的漲幅，如果排除世界第二大經濟體中國的公司，指數則上漲超過20%。以本幣計價的債務取得了6.3%的回報，這是自2020年以來最好的表現，而美元債務實現了11%的回報，爲四年來的最高回報率。
爲新興市場風險敞口提供保險的成本也有所緩解，22家主權發行商的信用違約互換平均下滑了72個基點，達到自2021年9月以來的最低水平。儘管如此，根據摩根大通匯編的數據，新興市場在2023年仍出現了287億美元的資金外流，這是連續第二年的年度淨流出。
巴林銀行(Barings LLC)全球主權債務和貨幣集團主管裏卡多·阿德羅格(Ricardo Adrogue)表示，通貨緊縮、經濟增長和美國貨幣政策仍將是2024年新興市場的關鍵主題。「總體而言，新興市場仍然具有價值，」他表示，「尤其是在美元可能與美國利率一起見頂的世界中。」
由於人們押注美聯儲將在明年年初採取貨幣寬鬆政策，美元今年已下跌近 3%，這是自 2020 年以來的最大年度跌幅。並且這也可能在未來幾個月進一步削弱美元。
儘管如此，阿德羅格警告稱，地緣政治風險可能會帶來波動，包括美國前總統唐納德·特朗普（Donald Trump）可能重回政壇。他說：「毫無疑問，特朗普總統的勝利將對全球產生破壞性影響。問題在於破壞性將有多大。」
以下是對新興市場明年可能發生的情況的一些看法：
外匯
拉丁美洲的貨幣是今年的贏家，其中哥倫比亞比索兌美元匯率上漲 25%。 聯邦赫爾墨斯（Federated Hermes）的高級投資組合經理傑森·德維託 (Jason DeVito) 預計，該地區的優異表現將持續下去。他說：「我們通常看到拉丁美洲經濟在強勁的大宗商品價格下表現強勁，可能是由於中國的更多刺激措施，以及拉丁美洲貨幣政權在遏制通脹方面的持續成功。」
德維託還指出，總體而言，發展中國家央行的信譽仍然完好，這有助於降低風險溢價。 雖然美國利率應該會推動近期收益，但他表示，「全球貨幣和財政制度的成熟應該會推動新興市場外匯的高回報。」
債券
瑞銀 (UBS) 新興市場策略主管馬尼克·納拉因 (Manik Narain) 預測，明年本幣計價的新興市場債券可能會帶來高達10%的豐厚回報。
納拉因表示：「我們認爲新興市場正處於通貨緊縮週期的有利階段。」 雖然核心通脹（剔除能源和食品價格）並未像美國那樣迅速緩解，但他預計這種情況將在未來幾個季度內實現。
股票
2023年全球股票表現最佳的名單中出現了一些意想不到的名字，包括斯里蘭卡和黎巴嫩。富蘭克林鄧普頓(Franklin Templeton)的EMEA ETF資本市場負責人賈森·澤維爾(Jason Xavier)建議客戶明年重點關注這些他稱之爲「未經加工的鑽石」的市場。
澤維爾還看好臺灣和韓國等重視科技的新興市場，認爲它們處於有利位置，可以從全球人工智能熱潮中受益。 他預計印度也會表現出色，理由是其「人口優勢」。