智通財經APP獲悉,華泰證券發佈研究報告稱,長征三號乙運載火箭在西昌衛星發射中心升空,成功將第57、58顆北斗導航衛星送入預定軌道。該行認爲,我國北斗導航應用產業前景廣闊,伴隨智能手機、消費電子以及特種行業需求放量,上游核心元器件、終端設備製造、軟件服務和應用等核心廠商業績有望兌現。板塊後續催化事件包括北斗備份衛星組網、北斗機型滲透率提升、車載高精度導航技術突破等。
華泰證券觀點如下:
北斗三號備份衛星成功發射,系統服務性能進一步提升
2023年12月26日,長征三號乙運載火箭在西昌衛星發射中心升空,成功將第57、58顆北斗導航衛星送入預定軌道。本次發射的北斗導航衛星由航天科技五院研製,爲北斗三號備份衛星,功能爲在組網衛星故障失效時進行補位,降低北斗系統運行風險。北斗三號系統預計共發射3-5顆備份星。備份星同樣具有無線電導航、無線電測定、區域短報文和精密單點定位等5大功能,首顆備份星於5月17日發射。該行認爲,備份星發射標誌着北斗導航系統組網的進一步完善,將提升北斗系統服務性能,對推廣北斗特色服務、支撐系統規模應用具有重要意義。
北斗首顆在軌備份MEO衛星,成功探索衛星小型化技術
本次發射的兩顆衛星是北斗系統建成後首組在軌備份中圓地球軌道(MEO)衛星,並在衛星載荷上進行升級換代,在功能上增強了導航信號功率與信息速率,提高上行注入連續性和穩定性,提供更快、更精準、更穩定的定位服務。據北斗三號衛星系統總設計師王平介紹,該組衛星突破了小型化技術,優化蓄電池組合使其更輕便、更穩定,並對精密授時的氫原子鐘進行減重;王平指出,小型化的技術路徑將是新一代北斗導航衛星系統的發展方向,能夠在有限的體積和質量下,增加每顆衛星的功能,從而提高發射效率。
我國衛星導航產業鏈成熟,下游需求快速增長
我國衛星導航產業已形成從“核心元器件-模塊-終端-應用-配套”鏈條,國產北斗芯片、天線在全球佔據重要地位,星基、地基增強系統大幅提升導航定位精度與可靠性。在成熟產業鏈技術的保障下,消費電子、智能汽車、特種行業等需求快速增長。23年北斗在國內導航地圖領域實現主用地位,相關定位服務每天被使用超過3600億次;截至1H23我國申請入網智能手機中超300款支持北斗定位,北斗手機出貨量超1.2億部。據《中國北斗產業發展指數報告》,截至1H23我國各類型北斗終端設備(不含消費類電子)總量接近2300萬臺/套,同比增長46.93%,北斗應用滲透率超過50%。
支持政策不斷出臺,鼓勵產業化、市場化、規模化應用
2023年國務院、工信部、財政部、交通運輸部、民航局等部門北斗政策繼續加碼。2月,國務院出臺《數字中國建設整體佈局規劃》,強調大力推進北斗規模應用。7月,民航局《落實數字中國建設總體部署》提出加快推進北斗和新一代航空寬帶通信基礎設施建設。9月,工信部、財政部提出增強北斗產業供給能力,打造大衆消費領域北斗應用示範場景,提高北斗應用普及率,推動北斗產業化、市場化、規模化發展。從政策導向看,北斗產業將加快與移動通信、慣性導航、高精度視覺等技術融合,實現在北斗+5G、自動駕駛、車聯網、工業互聯網等新興應用領域的規模化發展。
技術、需求、政策共振,衛星導航產業鏈有望迎來快速發展
該行認爲,我國北斗導航應用產業前景廣闊,伴隨智能手機、消費電子以及特種行業需求放量,上游核心元器件、終端設備製造、軟件服務和應用等核心廠商業績有望兌現。板塊後續催化事件包括北斗備份衛星組網、北斗機型滲透率提升、車載高精度導航技術突破等。
風險提示:北斗導航需求不及預期,北斗應用市場滲透增速不及預期,新技術開發進度不及預期。