* 招標品種：2017年第11/9/12/8期增發債
* 招標金額：1年：20億；3/5年：40億；7年：30億
* 追加發行上限：1年：46億元
* 招標時間：11月28日9:30-10:30
* 受訪人數：7位(銀行、券商)
* 預測區間：4.20%-4.35%；4.60%-4.75%；4.63%-4.80%；4.80%-4.92%
* 預測均值：4.27%；4.65%；4.68%；4.84%
路透上海11月27日 - 中國國家開發銀行 CHDB.UL 周二將招標增發一、三、五、七年固息債，主力品種10
年期停發。路透調查顯示，近期金融債收益率大幅波動，現券稍有反彈但情緒仍然悲觀，受訪機構認為，一級
方面銀行配置興趣或仍一般，四期債中標收益率預測均值分別落在4.27%、4.65%、4.68%和4.84%，接近二級。
北京一銀行交易員稱，近期利率一級市場有分化趨勢，國債需求向好而政策性金融債遇冷，主要還是持有
者結構和銀行配置盤偏好因素使然；在本周國債、地方債發行不減且時逢月末的情況下，預計銀行對政金債興
趣偏弱的局面暫難反轉。
不過，他也提到，國開行本次發行規模不大並停發了10年品種，有利於一級企穩，預計國開債增發收益率
接近二級，相對而言會更看好短期品種。
北京另一銀行交易員則表示，上周三招標中，一年農發債增發收益率出現高於二級20個bp的情況，金融債
一級需求仍不穩定，即使供給方面視市場情況調整，對招標情況也不會十分樂觀。
明日國開債招標將是銀行間市場自上周三以來的首批政策性金融債發行。在二級金融債一度遭到拋售的情
況下，三家政策性銀行密集調整債券發行計劃：除本次國開行停發10年期品種外，上周四進出口行推遲了100
億元三期債的發行，而通常一周發行兩次的農發債，本周一亦未有招標，僅周三一批。
中債銀行間固息政策債(國開行)到期收益率曲線 0#IFSDYBMK= 顯示，一、三、五、七年期最新收益率為4
.4450%、4.6912%、4.7207%、4.8652%。
上述1-7年債分別為國開行今年第11期 CN170211=CFXS 、第九期 CN170209=CFXS 、第12期S>和第八期 CN170208=CFXS 的增發債，票面利率為3.83%、4.14%、4.44%、4.30%。
其中，一年期招標結束後可追加發行，用於櫃檯分銷；首場招標結束後，國開行有權向工商銀行、農業銀
行、中國銀行各追加發行不超過3億元、40億元和3億元。
具體發行條款如下：
2017年第11/9/12/8期增發債
---------------------------------------------------
招標上限 1年：20億；3/5年：40億；7年：30億
追加發行上限 1年：46億元
期限/計息方式 1/3/5/7年固息
首場招標時間 11月28日9:30-10:30
追加招標時間 1年：首場招標結束後20分鐘
招標方式 單一價格（荷蘭式）/追加為數量招標
繳款日 1年：12月6日；3/5/7年：12月1日
起息日 1年：2017/10/20；3年：2017/9/11；
5年：2017/11/9；7年：2017/8/21
分銷期 1年：11月29日-12月6日；
3/5/7年：11月29日-12月1日
上市日 1年：12月8日；3/5/7年：12月5日
基本承銷額 無
付息頻率 按年
發行人增發權利 保留
承攬費 1年：無；3年：0.05%；5/7年：0.10%
---------------------------------------------------(完)
(發稿 呂雯瑾；審校 曾祥進)
* 招標金額：1年：20億；3/5年：40億；7年：30億
* 追加發行上限：1年：46億元
* 招標時間：11月28日9:30-10:30
* 受訪人數：7位(銀行、券商)
* 預測區間：4.20%-4.35%；4.60%-4.75%；4.63%-4.80%；4.80%-4.92%
* 預測均值：4.27%；4.65%；4.68%；4.84%
路透上海11月27日 - 中國國家開發銀行 CHDB.UL 周二將招標增發一、三、五、七年固息債，主力品種10
年期停發。路透調查顯示，近期金融債收益率大幅波動，現券稍有反彈但情緒仍然悲觀，受訪機構認為，一級
方面銀行配置興趣或仍一般，四期債中標收益率預測均值分別落在4.27%、4.65%、4.68%和4.84%，接近二級。
北京一銀行交易員稱，近期利率一級市場有分化趨勢，國債需求向好而政策性金融債遇冷，主要還是持有
者結構和銀行配置盤偏好因素使然；在本周國債、地方債發行不減且時逢月末的情況下，預計銀行對政金債興
趣偏弱的局面暫難反轉。
不過，他也提到，國開行本次發行規模不大並停發了10年品種，有利於一級企穩，預計國開債增發收益率
接近二級，相對而言會更看好短期品種。
北京另一銀行交易員則表示，上周三招標中，一年農發債增發收益率出現高於二級20個bp的情況，金融債
一級需求仍不穩定，即使供給方面視市場情況調整，對招標情況也不會十分樂觀。
明日國開債招標將是銀行間市場自上周三以來的首批政策性金融債發行。在二級金融債一度遭到拋售的情
況下，三家政策性銀行密集調整債券發行計劃：除本次國開行停發10年期品種外，上周四進出口行推遲了100
億元三期債的發行，而通常一周發行兩次的農發債，本周一亦未有招標，僅周三一批。
中債銀行間固息政策債(國開行)到期收益率曲線 0#IFSDYBMK= 顯示，一、三、五、七年期最新收益率為4
.4450%、4.6912%、4.7207%、4.8652%。
上述1-7年債分別為國開行今年第11期 CN170211=CFXS 、第九期 CN170209=CFXS 、第12期
其中，一年期招標結束後可追加發行，用於櫃檯分銷；首場招標結束後，國開行有權向工商銀行、農業銀
行、中國銀行各追加發行不超過3億元、40億元和3億元。
具體發行條款如下：
2017年第11/9/12/8期增發債
---------------------------------------------------
招標上限 1年：20億；3/5年：40億；7年：30億
追加發行上限 1年：46億元
期限/計息方式 1/3/5/7年固息
首場招標時間 11月28日9:30-10:30
追加招標時間 1年：首場招標結束後20分鐘
招標方式 單一價格（荷蘭式）/追加為數量招標
繳款日 1年：12月6日；3/5/7年：12月1日
起息日 1年：2017/10/20；3年：2017/9/11；
5年：2017/11/9；7年：2017/8/21
分銷期 1年：11月29日-12月6日；
3/5/7年：11月29日-12月1日
上市日 1年：12月8日；3/5/7年：12月5日
基本承銷額 無
付息頻率 按年
發行人增發權利 保留
承攬費 1年：無；3年：0.05%；5/7年：0.10%
---------------------------------------------------(完)
(發稿 呂雯瑾；審校 曾祥進)