智通財經APP瞭解到，目前債券收益率正在回落，而華爾街預計這一漲勢將延續到2024年。考慮到2023年利率上升導致抵押貸款利率飆升，住宅建築類股票有望創下十多年來的最大年度漲幅。
當利率攀升時，房屋建築類股票通常會感受到壓力。今年的情況不同尋常，庫存緊張加上需求旺盛超過了高昂的借貸成本帶來的影響。住宅建築行業的股價相應迎來大幅上漲，並有望在2023年結束時創下歷史新高。目前該行業上漲了79%，遠遠超過標準普爾500指數24%的漲幅。
Seaport Research的分析師肯尼斯·澤納(Kenneth Zener)曾準確預測了該行業連續兩年的表現，稱無論美聯儲明年會使美國經濟軟着陸還是硬着陸，其降息預期都會使住宅建築商的表現繼續優於大盤。澤納目前對所有住宅建築類股票都給予了買入評級，僅一隻股票除外。
摩根大通(JP Morgan)分析師邁克爾·雷豪特(Michael Rehaut)也看好該行業2024年的走勢，並指出他最近對盈利預期的修正和目標價格的上調可能“最終會被證明是保守的”。
此外，以Rafe Jadrosich爲首的美國銀行分析師認爲，明年供應鏈動態將有所改善，隨着建築行業減少激勵措施，較低的利率將提升銷售額和利潤率。花旗集團的安東尼·佩蒂納裏(Anthony Pettinari)則斷言：“儘管股市牛氣沖天，但市場並未將24年利率下降的預期完全消化”。
澤納說，“即使利率下降會增加庫存，市場從新房銷售轉向現房銷售，建築行業也已做好了充分準備”。Lennar公司聯席首席執行官斯圖爾特·米勒(Stuart Miller)在上週的財報電話會議上表示，最終決定賣房的現有房主將尋找新的住所，從而進一步刺激需求。這是一場“零和遊戲”。
奧本海默公司(Oppenheimer&Co)分析師泰勒·巴蒂爾(Tyler Batory)在接受採訪時說：“房貸利率升至8%時，需求仍然沒有問題。如果利率是5%或6%，需求會怎樣?你會認爲情況將會好更多。”
根據Seaport的分析，自1957年以來，除了轉售庫存較高的時期外，在利率下降時，房地產行業10次有9次表現優於標準普爾500指數。目前，還未出現供過於求的預期。
不過，BTIG分析師卡爾·萊卡特(Carl Reichardt)警告說，該行業可能已經觸及天花板。
賴查特說："我覆蓋的大多數股票估值都比較合理，"他補充說，從長遠來看，投資者需要看到好於預期的盈利增長。
他說，下一個催化劑將是買賣的黃金季節-春季，屆時利率要麼穩定，要麼下降。
他說：“如果利率下降且持續下降，華爾街對銷售率的假設就完全有可能過低，建築行業的生意將更好，盈利也會更好”。
澤納表示，可以肯定的是，住宅建築行業具有早週期屬性，這意味着最初看跌的經濟或利率修正或對該行業產生過大的影響，而這也是不可避免的風險。因此，如果經濟衰退的風險增加，可能會出現類似2023年的情況，市場出現兩到三個月的短暫回落，然後纔會出現大幅反彈。