智通財經APP獲悉，中信建投發佈研究報告稱。據SMM數據，11月國內碳酸鋰產量4.3萬噸，環比6.6%，同比17.6%，1-11月碳酸鋰累計產量41.6萬噸，累計同比31.9%。據百川盈孚，由於現貨價格持續下跌，部分企業表示已經跌破成本，開始考慮減產或者停產。預計下週碳酸鋰產量或將繼續下降。需求端，下游正極市場表現一般，主要原因在於終端需求清淡。整體來看，需求面依舊偏弱，百川盈孚預期24年一季度有望有明顯去庫，從而改善需求結構。
中信建投觀點如下：
鋰：據SMM，本週工業級碳酸鋰報價爲10.53萬元/噸，較上週下降11.2%，電池級碳酸鋰報價11.85萬元/噸，較上週下降8.8%，電池級氫氧化鋰粗粒報價爲10.9萬元/噸，較上週下降8.8%，電池級氫氧化鋰微粉報價爲11.7萬元/噸，較上週下降8.9%。供給端，百川盈孚預計本週碳酸鋰產量8329噸，較上週下降90噸，供應量小幅下降。據百川盈孚，由於現貨價格持續下跌，部分企業表示已經跌破成本，開始考慮減產或者停產。有贛州回收企業表示，目前的碳酸鋰基本上難以維持，企業自身產品基本不出，考慮1月全面停產。青海地區受環保輿論影響，加上氣溫下降，對供應量有少量影響。目前四川地區鋰輝石礦生產較爲穩定，企業表示短期內不會停產。而江西地區，對於外購礦以及回收料生產企業，由於成本倒掛，可能會出現有選擇性地減產。預計下週碳酸鋰產量或將繼續下降。需求端，下游正極市場表現一般，主要原因在於終端需求清淡。電芯廠減產去庫，鐵鋰企業出貨不暢，場內讓利訂單增加，此外鋰價持續下行，利空鐵鋰成本端。磷酸鐵鋰市場基本面多空交織，價格弱勢下滑。周內磷酸鐵鋰供應端繼續減量，行業開工率低至5成左右。三元材料廠家爲控制自身庫存，企業或多或少有一定減產。整體來看，需求面依舊偏弱，百川盈孚預期24年一季度有望有明顯去庫，從而改善需求結構。資源端，阿根廷、玻利維亞和智利已開啓文件草擬，推動建立Lithium OPEC(鋰佩克)，從而在鋰礦價值波動的情況下達成“價格協議”;加拿大工業部以所謂國家安全爲由，要求三家中國公司剝離其在加拿大關鍵礦產公司的投資，國內鋰資源自主可控意義凸顯。
鎳：本週LME鎳價爲16805美元/噸，較上週下降0.5%;上期所鎳價爲133820元/噸，較上週上漲3.4%。本週SHFE鎳庫存1.29萬噸，LME鎳庫存4.83萬噸，合計庫存6.11萬噸，較上週增加5.1%。本週高鎳鐵主流成交價格915元/噸，較上週下降3.7%;低鎳鐵市場主流成交價4150元/噸，較上週持平。電池級硫酸鎳價格2.79萬元/噸，較上週下跌780元/噸;電鍍級硫酸鎳價格3.41萬元/噸，較上週下跌800元/噸。本週鎳鐵供給較上週有所下降，需求較上週有所增加;硫酸鎳供應仍然充足，電池終端企業生產以去庫爲主，對原料採買較爲謹慎，僅維持低庫存備貨，下游正極材料廠開工率無明顯好轉，排產情況欠佳，下游前驅體出貨不暢，整體採購意願偏低，爲控制成本壓力，降低原料備貨量，當前壓價情緒持續。
稀土&磁材：本週稀土價格震盪運行。輕稀土方面，氧化鐠釹價格46.15萬元/噸，較上週價格下跌3.35%;中重稀土方面，氧化鏑價格278.5萬元/噸，較上週價格上漲1.46%;氧化鋱價格850萬元/噸，較上週價格上漲2.41%。從供需基本面看，供應端，上游企業生產穩定，開工正常，產量增加或減少有限，企業穩定出貨，市場走勢偏弱行情下，以交付長協訂單優先，供應面對價格影響不大，年底繼續維持穩定生產爲主。需求端，近期終端新增訂單一般，市場走弱，下單情緒較差，且壓價爲主，釹鐵硼大廠爲搶佔訂單，下調產品價格，釹鐵硼產品價格偏低，對原料採購同樣壓低，需求端短期內暫無更多利好支撐。
風險提示：1)全球經濟大幅度衰退，消費斷崖式萎縮;2)美國通脹失控，美聯儲貨幣收緊超預期，強勢美元壓制權益資產價格;3)國內新能源板塊消費增速不及預期，地產板塊繼續消費持續低迷。