智通財經APP獲悉，美國11月非農就業報告將於北京時間週五21:30發佈。市場普遍預計，在工人罷工影響10月的報告後，就業增長將重新加速。
根據彙編數據顯示，市場預計11月非農就業人數新增18.5萬人，失業率較上月持平於3.9%。10月，美國經濟增加了15萬個工作崗位，而失業率上升至3.9%。
非農將成“試金石”
這份報告將成爲股市的試金石。目前，投資者押注美聯儲已經結束加息，並普遍預計2024年將降息。這一論點在很大程度上是基於勞動力市場從疫情繁榮和通脹放緩中走向正常化。如果這份報告有助於強化這種說法，股市可能會得到提振。
牛津經濟研究院首席美國經濟學家Nancy Vanden Houten表示：“我們預計，受罷工的美國汽車工人聯合會和SAG-AFTRA工人的迴歸推動，11月的就業報告將顯示就業增長加速。不包括這些工人，就業增長也將相對強勁，不過增長可能有所收窄。透過與罷工相關的噪音來看，我們預計就業報告將與疲軟的勞動力市場狀況相一致，使美聯儲能夠放棄進一步加息。”
本週公佈的最新數據顯示，勞動力市場已經出現降溫跡象。週二，最新的職位空缺和勞動力流動調查(JOLTS)報告顯示，職位空缺與失業工人的比例降至1.34，爲2021年8月以來的最低值。
Vanden Houten表示，正如美聯儲所提到的那樣，勞動力市場的下降表明勞動力市場的供求關係正趨於“更好的平衡”。
美聯儲主席鮑威爾在12月1日的一次演講中表示：“勞動力市場狀況仍然非常強勁，經濟正在恢復到勞動力需求和供應之間的更好平衡。經濟創造新就業機會的速度仍然強勁，並一直在向一個更可持續的水平放緩。”
ADP週三公佈的其他勞動力市場數據顯示，上月私人就業人數增長慢於預期，工資繼續下降。具體而言，ADP指出，11月休閒和酒店業工作崗位的減少可能是勞動力市場正常化的跡象，因此就業增長可能最終在明年放緩。
ADP首席經濟學家Nela Richardson表示：“在疫情後的復甦期間，餐館和酒店是最大的就業創造領域。但這種提振已經過去了，休閒和酒店業的迴歸趨勢表明，到2024年，整個經濟的招聘和工資增長將更加溫和。”
工資增長和失業率
另外，華爾街預計平均時薪將環比增長0.3%，前值爲0.2%，同比增幅達4.0%，前值爲4.1%;每週平均工作時間爲34.4小時，前值爲34.4小時。
平均時薪同比增幅仍較美聯儲2%的通脹目標有一定距離，但已偏離2022年3月5.9%的峯值。使工資增長達到可持續水平對於降低通脹至關重要，因此這一數據的任何顯著變化都可能引發市場反應。
嘉信理財金融研究中心首席固定收益策略師Kathy Jones表示：“當你試圖衡量供給和需求時，價格可能是最準確的衡量方式，你知道工資增長已經大幅放緩。所以它告訴你，供需正在回到正軌。”
除了工資，整體失業率也可能會受到額外的關注。
儘管失業率與一年前相比只是小幅上升，但已較4月份3.4%的近期低點上升了0.5個百分點。
這一差值值得關注，因爲這將觸發一項名爲薩姆規則的指標，該規則認爲，當失業率的三個月移動平均值相對於過去12個月的低點上升0.5個百分點或更多時，標誌着已經進入經濟衰退的早期階段。
然而，即使是該規則的創始者、經濟學家Claudia Sahm也表示，儘管警告信號肯定已經到位，但這次也不能保證會出現這種情況。
Sahm最近在一次採訪中表示：“這是有邏輯的。一旦失業率開始上升，它通常會持續下去，並加速，這是一個反饋循環。這就是爲什麼失業率的小幅上升可能真的是個壞消息，因爲趨勢會持續下去。”
意外因素
總體而言，勞動力市場普遍出現了疲軟的跡象，但有分析人士仍警告稱，人們應該注意其中的意外因素。
根據高盛的數據，從汽車行業和好萊塢罷工迴歸的工人可能會使11月的新增就業人數增加3.8萬。事實上，該行經濟學家預計，這份報告將遠高於華爾街的估計——可能高達23.8萬人，這可能會讓市場感到緊張，因爲這有可能強化美聯儲的立場。
招聘營銷公司Hireflix的創始人兼首席執行官Neil Costa則指出，他目睹了招聘廣告的放緩。
“今年我們確實看到了冷卻期。”他表示，“這始於今年年初，毫無疑問，我們看到人們減少了招聘廣告支出。”
不過，他表示，就業市場的一些領域依然強勁，特別是醫療保健領域，同時他看到運輸、物流和製造業的增長放緩。Costa預計2024年經濟將繼續放緩，但不會出現深度衰退。
“在這個特殊的時刻，人們只是非常謹慎，”他補充道。