智通財經APP獲悉，中金髮布研報表示，當前估值計入較多市場悲觀情緒，部分項目短期調整幅度已經大於其基本面波動。中期來看，年末雖仍有部分項目解禁或對市場流動性產生影響，但結合具體項目基本面趨勢、估值要素及政策託底動力來看，當前市場已提供個券挖掘、左側佈局的機會。該行建議關注基本面穩健且在本輪中回調較爲充分的保租房、物流倉儲及部分能源和高速REITs的配置機會，以及優質消費、保租房、能源REITs的一級參與機會。
中金的主要觀點如下：
截至2023年11月30日，中國公募REITs（“C-REITs”）29只上市標的總市值爲819億元（含擴募份額），自由流通市值391億元，本月全市場流通市值加權總回報爲-7.39%；海外主要市場本月均現反彈，美國、新加坡和中國香港REITs市場總回報指數分別上漲11.9%、7.3%和10.6%。
C-REITs市場跌幅走闊，流動性和情緒總體處於低位。該行測算11月全市場流通市值加權總回報爲-7.39%，爲22年以來單月最大跌幅；日均換手率爲0.62%，低於上市至今平均日均換手率1.21%。該行認爲市場較10月出現進一步下跌主要仍是短期市場流動性和情緒偏弱所致，如在低流動性環境下，部分投資者年末調倉引起負反饋。海外方面，受到市場對於美聯儲加息結束預期影響，該行跟蹤的主要市場美國、新加坡和中國香港REITs均錄得漲幅，上述市場REITs總回報指數分別上漲11.9%、7.3%和10.6%。
C-REITs市場基本面、估值和政策支持均有積極變化，短期不悲觀。1）部分資產基本面持續修復。根據公告披露，6單高速項目本年累計收入實現同比兩位數ppt增長，其中蘇交REIT本年累計路費收入同比+31.1%；此外，普洛斯REIT在擴募份額限售解禁公告中披露了多項招租積極進展（其中普洛斯北京通州庫已基本完成去化）。2）估值消納至合理區間，部分項目配置價值顯現。全市場市值加權P/NAV已低於上市初期，產權REITs市值加權分派率以2023年前三季度年化計算高於十年期國債利率240bps，8只產權REITs年化分派率大於5%。3）多方合作助力市場可持續發展。11月以來，監管和基金管理人持續通過不同形式深化信息披露和投資者溝通，並開展座談會[1]，吸收各方建議；發行人則積極通過增持公告彰顯對於項目運營的信心。