智通財經APP獲悉，中金髮布研究報告表示，國新投資公告增持中證國新央企科技引領指數ETF、以及中證央企創新驅動指數ETF，兩個指數成分股均主要選取國資委下屬央企。今年以來ETF交易活躍度有所提升，是市場增量資金的重要組成。本次國新投資增持相關ETF，一方面有助於爲A股市場帶來增量資金，另一方面結合7月中央政治局會議、10月中央金融工作會議對“活躍資本市場”表態，有助於維穩提升投資者信心。
中金指出，近期國新增持ETF及權重股有望受到關注。10月下旬開始受益於投資者風險偏好改善，A股連續4周反彈，但近期再次出現波動，表明投資者信心修復並非一蹴而就。往後看，國內逆週期調節政策仍在發力過程中、臨近年底政策預期有所強化，疊加前期美元指數、美債利率對A股的壓力邊際緩解，在市場估值處於歷史偏底部時期我們認爲對後續市場表現不必悲觀，重視階段性及結構性配置機遇。結合此次國新投資增持相關ETF，相關指數基金及其中權重較高的個股有望受到關注。
中金的主要觀點如下：
國新投資公告增持相關ETF且將在未來繼續增持，助力市場信心回穩
國新公告增持中證國新央企指數ETF。12月1日，中國國新控股有限責任公司發佈公告，旗下國新投資有限公司於當天增持中證國新央企科技類指數基金，並將在未來繼續增持[1]。按照公告表述，國新投資此次增持了中證國新央企科技引領指數ETF、以及中證央企創新驅動指數ETF[2]。
中證指數公司信息顯示，中證國新央企科技引領指數（以下簡稱“央企科技引領指數”）、中證央企創新驅動指數（以下簡稱“央企創新指數”）成分股均主要選取國資委下屬央企，數量分別爲50只、100只，兩個指數具備以下幾點特徵：
1）科技創新型企業佔比較高：央企科技引領指數成分多爲計算機、電子、國防軍工、通信四類行業，市值佔比分別爲34%、30%、28%、7%，市值佔比最高的五個細分行業是半導體（佔比28%）、航空裝備（16%）、計算機設備（16%）、IT服務（9%）、軟件開發（9%）；央企創新指數成分中，石油石化、通信、建築裝飾、計算機、銀行市值佔比最高，分別爲26%、23%、8%、6%、6%，市值佔比最高的五個細分行業是通信服務（22%）、煉化及貿易（17%）、油氣開採（8%）、股份制銀行（6%）、煤炭開採（5%）。
2）大中市值企業偏多：全部A股上市公司總市值平均爲167億元，相比之下，央企科技引領指數成分股平均爲437億元，央企創新指數成分股平均爲1189億元。
3）基本面相對較好：央企科技引領指數成分股一致預測淨利潤兩年複合增速中位數24%、一致預測營業收入兩年複合增速中位數18%。央企創新指數成分一致預測淨利潤兩年複合增速中位數16%、一致預測營業收入兩年複合增速中位數12%。
成分股方面，Wind統計顯示，央企科技引領指數權重較高的前5家企業分別爲海康威視、中航光電、中航沈飛、振華科技、寶信軟件（具體標的請參見圖表1）。央企創新指數權重較高的前5家企業分別爲長安汽車、國電南瑞、海康威視、中國石油、中航光電（權重較高的標的參見圖表2）。從跟蹤指數的基金來看，目前掛鉤央企科技引領指數的基金產品共有3只，分別爲南方中證國新央企科技引領ETF、銀華中證國新央企科技引領ETF、易方達中證國新央企科技引領ETF，三隻ETF均成立於2023年6月，截至2023年12月1日，其基金規模分別爲8.1億元、4.6億元、3.5億元。央企創新指數掛鉤的基金產品共有13只，跟蹤產品及規模參見圖表3。
今年以來ETF交易活躍度有所提升，是市場增量資金的重要組成。參考Wind統計數據，截至2023年11月底，國內ETF資產淨值共計爲1.97萬億元，其中股票型ETF資產淨值1.37萬億元。ETF總成交額合計24.85萬億元，股票型ETF總成交額10.06萬億元，同比上升幅度分別爲20%、22%。全部ETF實現資金淨流入3965億元，其中股票型ETF實現資金淨流入3414億元。本次國新投資增持相關ETF，一方面有助於爲A股市場帶來增量資金，另一方面結合7月中央政治局會議、10月中央金融工作會議對“活躍資本市場”表態，有助於維穩提升投資者信心。7月底以來各部門積極鼓勵增量資金、尤其是中長線資金入市，例如證監會表態引導社保、保險、年金等各類資金配置A股[3]，修訂證券公司風控指標計算標準；財政部放寬對保險公司淨資產收益率的考覈時間區間，等等。在此次國新增持相關ETF之前，匯金公司先後發佈公告增持四大行股份及ETF也受到了投資者的廣泛關注。國新增持科技創新領域ETF，也匹配國新投資重點關注領域以及服務我國科技創新戰略的大方向。