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市場2024年將何去何從?最全寶典來了:來看看華爾街9大行如何說

發布 2023年12月2日 13:59 更新 2023年12月2日 14:16
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© Reuters. 市場2024年將何去何從?最全寶典來了:來看看華爾街9大行如何說
 
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FX168財經報社(北美)訊 在經歷了低迷的2022年之後,股市在2023年飆升,標準普爾500指數和納斯達克100指數分別上漲了20%和50%以上。

經濟復甦、通脹放緩以及利率可能見頂,幫助投資者克服了對經濟可能衰退的擔憂,重新進入股市。現在投資者面臨的最大問題是,強勁的市場反彈能否持續到2024年,以及經濟放緩和隨後的股市崩盤是否迫在眉睫。

《商業內幕》(Business Insider)整理了一份華爾街對2024年股市的完整預測。

從經濟衰退到牛市的延續,華爾街預計明年會發生以下事情:#2024投資策略#

BCA研究:看跌,標普500指數目標價3300點

根據BCA Research對2024年的展望,隨着經濟衰退的開始,標普500指數明年可能經歷2008年以來最嚴重的崩盤。

「美國和歐元區的衰退今年被推遲,但未能避免。除非貨幣政策大幅放鬆,否則發達市場仍將走在衰退的道路上。因此,風險/回報平衡對股市相當不利,」BCA Research表示。

如果美聯儲迅速降息,股市明年可能會避免如此大幅下跌,但BCA Research並沒有屏住呼吸,因爲他們預計通脹不會迅速下降。

「我們仍站在反通脹陣營,但預計通脹放緩的速度不會快到足以讓美聯儲和歐洲央行及時降息以防止失業率大幅上升。除非經濟衰退迫在眉睫,或者通脹完全崩潰,否則美聯儲不太可能在明年夏天之前降息,」BCA Research表示。

BCA Research稱,若明年經濟衰退,標普500指數將在3300 - 3700點區間內徘徊,之後纔會出現反彈。

摩根大通:看跌,標準普爾500指數目標價4200點

摩根大通表示,高估值、高利率、消費疲軟、地緣政治風險上升以及潛在的經濟衰退,使其對股市在2024年走高几乎沒有信心。

摩根大通的Marko Kolanovic和Dubravko Lakos-Bujas在其2024年展望報告中表示:「我們預計明年股市將面臨更具挑戰性的宏觀背景,在投資者頭寸和情緒基本逆轉的情況下,消費趨勢將走軟。」

「股市目前估值過高,波動性接近歷史低點,而地緣政治和政治風險仍然很高。我們預計全球企業盈利增長乏力,股市將從當前水平下滑,」摩根大通表示。

摩根士丹利:中性,標準普爾500指數目標價爲4500點#金融巨頭動向#

摩根士丹利預計,美國股市將在2024年持平,但部分板塊的表現要好於其他板塊。

據該公司稱,超大型科技股的領先優勢可能會在明年年初繼續,但最終會崩潰。

摩根士丹利表示:「目前投資者面臨的問題是,引領者能否將落後者提升到他們的表現水平,或者在這種充滿挑戰的宏觀環境下,落後者最終是否會壓倒引領者繼續提供服務的能力。」

摩根士丹利表示:「我們認爲,這些動力可能會持續到2024年初,然後才能實現可持續的盈利復甦(我們最終預計明年的盈利增長將達到7%)。」

摩根士丹利建議投資者避開高價科技股,轉而關注防禦性成長股,通常見於醫療保健、公用事業和消費必需品行業,以及通常見於工業和能源行業的週期較晚的週期性股票。

高盛:中性,標準普爾500指數目標價4700點

高盛預計,標準普爾500指數在2024年收盤時將略高於目前水平,因爲自2022年以來,股市一直處於「大幅持平」的區間。

高盛表示:「由於長期較高的利率水平使得估值難以從現在開始擴張,我們的市場預測與盈利增長基本一致。在加權基礎上,我們預計明年全球股市的價格回報率將達到8%,總回報率將達到10%,使它們接近自2022年以來一直處於的平穩區間的上限。」

只要避免經濟衰退,明年企業盈利也應保持穩健,爲股價提供支撐。

「在沒有衰退的情況下,企業盈利很少下降。然而,缺乏強勁的利潤增長和較高的初始估值(尤其是在美國股市),以及較低的股票風險溢價,使得相對於現金回報而言,在風險調整基礎上的整體前景並不令人興奮,」高盛表示。

美國銀行:看漲,標普500指數目標價爲5000點

美國銀行看好2024年的股市,因爲在一年多的激進加息和持續縮減資產負債表之後,美聯儲在收緊貨幣政策方面取得了很大進展。

我們看多並不是因爲我們預期美聯儲會降息,而是因爲美聯儲已經取得的成就。美國銀行的Savita Subramanian在她的2024年展望報告中表示:「企業已經適應了更高的利率和通脹。」

這也有助於投資者將注意力集中在潛在的經濟衰退上,更多地關注壞消息而不是好消息。

「我們已經度過了最大的宏觀不確定性。市場已經承受了重大的地緣政治衝擊,好消息是我們正在談論壞消息,」美國銀行表示。

加拿大皇家銀行(RBC):看漲,標準普爾500指數目標價爲5000點

加拿大皇家銀行對2024年的展望顯示,美國股市11月份9%的強勁漲幅可能提前兌現了2024年的部分潛在漲幅,但未來仍有進一步上漲空間。

明年預期漲勢背後的主要推動力可能是通脹率的持續下降。

加拿大皇家銀行表示:「(我們的估值)模型隱含着這樣一種觀點,即持續溫和的通脹可以承擔支撐市盈率的大部分重任,我們的分析表明,這種情況早在上世紀70年代就發生過。」「這個模型是我們預測2023年最具建設性的模型,如果聖誕老人在12月出現,而不是聖誕怪傑,它很可能最終是最準確的。」

這家加拿大銀行補充說,儘管2024年的總統大選可能會增加市場的不確定性,但標準普爾500指數在總統選舉年的平均漲幅約爲7.5%。

「這一統計數據告訴我們,任何給定的總統選舉年都是美國股市不確定性的來源。考慮到2024年大選的所有不同尋常的方面,這似乎是思考2024年股市政治背景的合適方式,」加拿大皇家銀行表示。

聯合愛馬仕(Federated Hermes):看漲,標普500指數目標價爲5000點

聯合愛馬仕首席股票策略師Phil Orlando表示,股市強勁的潛在趨勢可能會延續到2024年。

「我們認爲股市將繼續走高,從4100點上漲到4500。我們認爲這是一種有生命力的趨勢。」Orlando上個月說。

Orlando將他的樂觀歸因於他相信美聯儲已經結束了加息。

他說:「自從美聯儲7月份上次加息以來,債券市場已經爲美聯儲完成了繁重的任務。在我看來,這讓美聯儲可以退一步說,‘你知道嗎,我們不必再加息了。我們可以在明年袖手旁觀,讓通脹逐漸放緩。’」

德意志銀行:看漲,標準普爾500指數目標價5100點

德意志銀行對2024年股市的展望顯示,隨着通脹降溫,GDP增長保持穩健,美國經濟正接近軟着陸,這對股市來說是一個很好的場景。

該銀行說,即使經濟衰退在2024年真的出現,也不應該對股價造成太大影響,因爲大多數投資者已經預料到了這一點。

該行預計,2024年標準普爾500指數將上漲約10%,至5100點,如果經濟避開衰退,在牛市情況下,漲幅可能會增加近一倍,至19%左右。

蒙特利爾銀行(BMO):看漲,標準普爾500指數目標價5100點

根據BMO對2024年的展望,隨着牛市進入第二年,即使經濟衰退成爲現實,股市也將在2024年實現又一個堅實的增長。

BMO表示,通脹下降、利率下降、就業市場強勁以及企業盈利上升,這些因素將推動明年股市進一步上漲。

BMO表示:「我們認爲,2023年美國股市的表現和基本面遵循了我們的觀點,爲我們仍然認爲未來三到五年內可能出現的盈利增長、估值趨勢和價格表現的正常道路奠定了基礎。」

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