智通財經APP獲悉，華泰證券發佈研究報告稱，11月30日，根據協鑫集團官微披露，旗下協鑫光電研發的279mm*370mm鈣鈦礦疊層組件效率達到26.17%。該行認爲該效率具備一定意義，由於鈣鈦礦無CTM，26%電池效率直接等效於26%的組件效率，而根據TAIYANG NEWS的數據，當前產業晶硅組件最高量產效率爲24%。看向遠期，單結鈣鈦礦理論效率爲33%，疊層效率極限46%，遠高於晶硅電池效率極限29%，目前看26%的效率還不是極限，該行預計鈣鈦礦效率還有較大提效空間，看好鈣鈦礦商業化進展加速。
華泰證券觀點如下：
鈣鈦礦單結大面積組件效率達到18.04%，推動產業化加速
11月23日，根據協鑫集團官微披露，旗下協鑫光電研發的1米×2米鈣鈦礦單結組件效率達到18.04%，再創此前新高。根據公司此前規劃指引，其已於2021-2022年完成100MW鈣鈦礦產線的建設及工藝開發，並在2023年底實現18%的鈣鈦礦單結組件轉化效率，後續將研究重點轉向鈣鈦礦疊層組件領域。疊加鈣鈦礦抗衰減性帶來的發電量增益、無CTM以及生產低成本，單結鈣鈦礦組件產品在部分場景有望逐漸具備性價比，有望推動鈣鈦礦疊層或者單結電池產業化加速。
技術突破捷報頻傳，提效+穩定性難題正逐步解決
在提效方面，根據NREL最新認證報告，隆基綠能於11月刷新晶硅-鈣鈦礦疊層電池效率世界紀錄，將效率提升至33.9%，首次超越晶硅單結電池的理論效率極限值，驗證了鈣鈦礦疊層電池相對晶硅單結電池的效率優勢，展現了鈣鈦礦技術廣闊的提效空間。在穩定性方面，武漢大學團隊的窄帶隙底電池技術登上頂級期刊《Nature》，不僅將兩端全鈣鈦礦疊層電池穩態效率世界記錄拉昇至27.62%，還提出了天冬氨酸鹽酸一體化摻雜策略，爲解決鈣鈦礦不穩定的產業化難題更進一步。
鈣鈦礦組件已有中標，下游電站端開始驗證
根據華能採購公告，9月協鑫光電中標華能鈣鈦礦示範電站項目，金額達到331.5萬元，主要用於驗證鈣鈦礦組件在電站端發電規律和可靠，鈣鈦礦實際發電情況有望逐步得到驗證
風險提示：鈣鈦礦產業化進度不及預期;下游需求不及預期等。