智通財經APP獲悉，匯豐投資管理表示，自美聯儲於2022年3月加息以來，環球流動資金大幅收緊，儘管有關政策成功壓抑通脹，但卻可能爲經濟增長帶來衝擊，市場預期繼續“軟着陸”，即通脹能在經濟增長不受打擊之下消退。然而，該行認爲西方經濟面臨的衰退風險日益上升，加上亞洲部分地區的經濟增長面臨挑戰，均顯示目前應採取防守性投資策略。
該行預計通脹將在2024年持續回落，到2024年底或2025年初，美國通脹可能回落至2%。在消費及企業利潤強勁的推動下，2023年經濟增長保持穩健，但展望2024年，由於勞動市場轉弱、消費者儲蓄耗盡及企業利潤未如理想，增長前景看來會較爲艱難。預期美聯儲將在2024年第二季首次降息，而全年的降息幅度將超過市場預期。
該行指出，在2024年，亞洲相對上將成爲亮點。明年亞洲區將繼續是環球投資者分散投資的地方，並正醞釀多個重要經濟主題。印度預料會繼續是全球經濟增長最快的市場之一，而日本將繼續撤回非常規貨幣政策。
事實上，印度已從疫情中強勁復甦，跑贏其他新興經濟體，增長率在2023年領先全球，通脹亦見回落。強勁的宏觀利好因素及2024年選舉將使印度明年繼續成爲投資者的焦點。
日本方面，隨着經濟增長及國內通脹趨勢持續、日本央行將在2024年中商討結束複利率措施。這將使日本股票及日元等資產重新吸引國際投資者，日本亦將持續多年受惠於近岸生產帶來的利好因素，半導體的新投資，以及即將展開的企業改革。
與此同時，匯豐投資管理認爲投資者可在環球固定收益領域找到大好機會。西方債券市場(美國國庫券、英國國債)及證券化債務具有吸引的經風險調整回報。新興市場方面，印度及墨西哥是該行青睞的債券市場。
匯豐投資管理稱，亞洲信貸市場在2024年的前景將更爲有利，因爲環球利率見頂，大部分亞洲經濟體表現良好，中國亦有望受惠於進一步政策支持。儘管中國房地產市場繼續是新聞焦點，但亞洲信貸市場的其他大部分領域均保持高質素，而且相比西方市場的溢價吸引。同時，一些本地貨幣債券市場(例如印度)有望受惠於正面的週期性、長期及技術因素，預計會帶來強勁且關聯性低的回報。
此外，該行認爲，儘管亞洲區的增長主要由特殊因素及政策取向推動，但亞洲股市的增長前景較爲有利，有望繼續成爲環球市場的相對亮點。亞洲地區的估值普遍吸引，外國投資者持倉水平依然不高，而盈利回穩或會是2024年股票回報的重要動力。