智通財經APP獲悉，招商證券發佈研究報告稱，EU擬投5840億歐推動電網升級，此次投資計劃總額符合預期，而在“兩化”趨勢下，歐洲電力系統供需、運行特徵發生根本性改變，電網建設需求在持續擴大，未來仍有很大的超預期潛力。該行認爲歐洲的電力裝備需求從增量、存量替換兩個維度都有超預期潛力，且歐洲的壁壘相對較高，盈利情況也會更好。部分國內公司通過長時期佈局和積累，已經實現突破的，可能受益會更直接。
招商證券觀點如下：
EU擬投5840億歐推動電網升級。
在廣泛徵求如ENTSO-E、施耐德、西屋電氣等產業參與方意見後，2022年10月歐委會即已發佈Digitalising the energy system action plan，估算2020-2030年間需累積完成5840億歐元電網投資，該投資以配網側、數字化爲重心，其中配網預估4000億(含1700億數字化改造)，此次媒體報道數據與該預估值一致。參照歐洲地區的投資數據，這個投資計劃對未來投資力度有一定支撐。
歐洲新能源發展全球領先，電力投資潛力大。
至2022年末歐盟累計風光裝機容量分別達203、197GW，電源容量佔比分別達21.3%、20.7%，22年發電量佔比則達15.1%、7.37%，遠超全球風光發電量佔比12%的水平，德國等領先地區風光發電量佔比更是高達22.3%、10.7%。更多新能源接入、更多電動車使用給歐洲電網帶來越來越大的擴容需求;同時，歐洲電網整體又比較老舊，以配網爲例其40%以上壽命超過40年，更新換代需求會逐步加強。過去幾年歐洲整體電源投資強度大幅領先於電網，輸配網一定程度延緩其低碳轉型，英國、西班牙等部分地區電源項目併網排隊長達3-7年(總容量數百GW)。此次投資計劃總額符合預期，而在“兩化”趨勢下，歐洲電力系統供需、運行特徵發生根本性改變，電網建設需求在持續擴大，未來仍有很大的超預期潛力。
出海歐洲空間大而任重道遠。
歐洲重構低碳能源體系的進展，總體看很可能不斷超預期;歐洲的電力裝備需求從增量、存量替換兩個維度都有超預期潛力，且歐洲的壁壘相對較高，盈利情況也會更好。但同時，歐洲有完整的電氣裝備供應體系，西門子、ABB、施耐德、阿爾斯通、阿海琺等企業仍有強大競爭力，且標準體系不同。因此，國產設備突破歐洲市場短期仍有考驗。部分國內公司通過長時期佈局和積累，已經實現突破的，可能受益會更直接。
風險提示：電網投資不及預期、電源建設進度不及預期、地區宏觀經濟風險。