智通財經APP獲悉，受新一輪強冷空氣影響，暴雪、寒潮、大風紛紛來襲，多地氣溫斷崖式下跌，供暖供電需求攀升，能源供應迎來“大考”。首創證券指出，需求方面，隨着天氣轉冷，預計新一輪冷空氣本週來襲，全國大部分地區氣溫將走低，居民用電、供暖需求增加，動力煤需求有望繼續增加
期貨方面，截至27日發稿，焦煤主力合約大漲超過5%。自今年6月初以來，焦煤主力合約持續上漲，期間累計漲幅超70%.
從供給端來看，2023年1-10月原煤產量38.3億噸，同比增長3.1%，增速相較於前兩年明顯下滑。其中內蒙古同比增長0.6%、陝西同比增速1.6%，主產地產量增速放緩，疲態盡顯。全球焦煤需求向好，以澳大利亞煉焦煤爲代表的優質煉焦煤，價格一直處於高位震盪，2023年以來顯著高於國內煉焦煤價格，從而壓制進口量。
從需求端來看，三季度以來化工、鋼鐵等領域市場煤需求同比保持高增長，對煤炭價格形成較強支撐。10月份北方“迎峯度冬”暖季到來，電廠補庫需求釋放，帶動需求向好，復甦勢頭有望延續。
從動力煤來看，從供應端來說，年末安全形勢緊張，煤炭供應有收緊預期。從需求來看，隨着氣溫降低，下游電廠日耗在逐步上升，最新一週沿海電廠以及南北方港口庫存得到消化，北港煤價走強。
從焦煤來看，礦難頻發的背景下，供應端繼續收縮；受萬億國債刺激，需求端預期走強，低庫存背景下的冬儲行情帶動價格持續走強，同時印度等海外鍊鋼需求旺盛(1-10月印度粗鋼產量增長12%)，海內外焦煤行情共振，價格有望繼續走強。
國海證券研報指出，近期煤炭行業基本面發生了積極的變化，行業供需關係邊際走強，動力煤價調整風險釋放充分且有望走強，煤炭股有望迎來一波向上行情，應給予充分重視。
海通國際研報指，煤炭板塊三季度業績整體仍較穩健，業績韌性已現，且預計未來煤價中樞有望維持高位，板塊高盈利、低估值、高分紅價值凸顯。
建議關注：(1)經濟預期邊際改善帶動的焦煤板塊順週期機會，如淮北礦業、平煤股份、山西焦煤；
(2)高分紅動力煤公司配置機會，如兗礦能源、陝西煤業、山煤國際、中國神華；
(3)有量增邏輯的低估值公司，如中煤能源、華陽股份；
(4)受益煤礦安全智能化改造以及“一帶一路”倡議的煤機公司鄭煤機、天地科技。
相關概念股：
兗礦能源(01171)：該公司11月2日披露投資者關係活動記錄表顯示，其收購魯西礦業、新疆能化各51%股權已於9月30日完成交割，經營業績併入公司財務報表。按照項目業績承諾，2023-2025年度魯西礦業、新疆能化扣非歸母淨利潤累計不低於154.38億元。
中煤能源(01898)：11月13日，該公司在投資者A股投資者互動平臺表示，裏必煤礦建設項目正在有序推進，預計2025年底進入試生產，預計1年左右時間達產。
蒙古焦煤(00975)：上半年，公司收益5.17億美元，同比增長385%；股東應占淨利潤1.37億美元，而去年同期取得股東應占虧損3236.1萬美元；每股基本盈利13.11美仙。於報告期內，該集團售出約490萬噸煤炭產品，而於2022年上半年售出約90萬噸煤炭產品。
中國神華(01088)：該公司近期接受投資者調研時稱，隨着國家最新一輪的優化電源點佈局工作推進，公司搶抓“十四五”期間的火電發展窗口期，在既有優質電源點開展改擴建項目。公司目前在建電廠項目預計將於2025年及以前完工投運。
