智通財經APP獲悉,11月24日,港股煤炭股多數上漲,截止發稿,南戈壁(01878)漲超17%、蒙古焦煤(00975)、兗礦能源(01171)、中煤能源(01898)等股拉昇跟漲。消息方面,我國受新一輪強冷空氣影響,暴雪、寒潮、大風紛紛來襲,多地氣溫斷崖式下跌,供暖供電需求攀升,能源供應迎來“大考”。銀河證券指出,天氣轉冷北方進入供暖季,採暖需求增加,整體供給偏緊背景下,煤價支撐較強。
入冬以來,隨着天氣越來越寒冷,供暖作爲北方冬季的民生大事備受關注。國家發展改革委政策研究室副主任、新聞發言人李超在11月份新聞發佈會上介紹,當前,全國能源供應總體平穩,煤炭生產供應平穩有序,運輸得到有力保障,全國統調電廠存煤超過2億噸、可用33天,處於歷史最高水平。
同月,國家能源集團召開迎峯度冬保暖保供工作會,會議提出,科學合理組織煤炭生產,在安全合規前提下,最大程度挖掘穩產增產潛力。加強資源統籌調配,提高煤炭供應和發電供熱保障能力。做強做優電熱供應,做好民生工程,確保溫暖過冬。
在煤炭開採方面,煤礦開工率維持高位。根據國家統計局數據,今年10月份,原煤產量約爲3.89億噸,同比增長3.8%。此外,各企業煤炭產量保持穩定。1-10月,中國神華商品煤產量約2.7億噸,同比增加3.4%;10月商品煤產量爲2750萬噸,同比增加9.1%。1-10月,中煤能源商品煤產量約1.12億噸,同比增長11%;10月商品煤產量爲1109萬噸,同比增長21.1%。
前10月份,雲南省煤炭產業集團自產原煤累計完成831.49萬噸,同比增長4.87%。公司表示,公司堅持多措並舉確保手中有“貨”,全力以赴增產保供。公司還積極落實電煤長協機制,電煤保供合同簽約率達100%、履約率達81.34%。
在運輸方面,由於全國多地迎來降溫降雪天氣,冬季煤炭運輸進入高峯期,爲保障供暖和生產用煤需求,鐵路部門多措並舉。11月以來,呼和浩特鐵路局日均發運煤炭42.3萬噸,環比增長了4.2%,爲了提高運輸效率,鐵路部門首次使用新型集裝箱裝運煤炭,可以實現火車和卡車直接換裝轉運。國鐵集團數據顯示,10月20日至11月19日,國家鐵路發送煤炭1.82億噸,同比增長9.8%,其中發送電煤1.31億噸,同比增長7%。
從行業整體業績來看,上半年受煤價下跌影響,煤企整體業績下滑,但行業通過以量補價、控制成本表現出業績韌性。從三季報來看,在煤價整體下行的背景下,多家公司實現了盈利環比持平或增長,行業業績整體符合預期。
國盛證券指出,當前市場焦煤板塊估值與動力煤板塊估值倒掛,主要原因在於市場預期動力煤板塊相關上市公司盈利穩定性更強,但需要注意的是,在目前負反饋預期證僞,疊加冬儲預期加持下,焦煤板塊上行動力充足,價格有望迴歸年初高點。此外,考慮到今年6月末焦煤價格底部的支撐,Q3單季業績預期是焦煤板塊的盈利底部,以此年化焦煤板塊底部盈利對應估值處於低位,未來隨着價格的上漲,焦煤板塊有望迎來業績和估值的雙擊。
民生證券表示,後市來看,煤價底部受到邊際增量新疆煤的成本支撐作用,迎峯度冬行情開啓港口及電廠庫存有望加速消化,但因冬季用煤有長協煤保障,煤價大幅上漲的可能性較小。短期煤價震盪符合預期,預計四季度煤價中樞維持900元以上的高位。與煤價漲跌相比,更值得關注的是在900元以上的煤價中樞下板塊公司業績兌現好、股息率高,考慮當前估值仍較低,看好煤價反彈下的估值提升行情。
相關概念股:
中國神華(01088):公司10月份煤炭銷售量37.5百萬噸,同比增長8.4%;2023年累計煤炭銷售量370.0百萬噸,同比增長7.6%。
中煤能源(01898):10月份公司商品煤銷量2,353萬噸,同比增長18.3%;2023年累計商品煤銷量23,833萬噸,同比增長6.3%。
兗礦能源(01171):上半年集團生產商品煤4923萬噸,同比減少141萬噸或2.8%。集團銷售煤炭5135萬噸,同比減少172萬噸或3.2%。其中:銷售自產煤4392萬噸,完成本年度自產煤銷售計劃的42.6%。上半年集團實現煤炭業務銷售收入514.66億元,同比減少98.15億元或16.0%。
蒙古焦煤(00975):上半年,公司收益5.17億美元,同比增長385%;股東應占淨利潤1.37億美元,而去年同期取得股東應占虧損3236.1萬美元;每股基本盈利13.11美仙。於報告期內,該集團售出約490萬噸煤炭產品,而於2022年上半年售出約90萬噸煤炭產品。