FX168財經報社(香港)訊 歐洲央行週二（11月21日）表示，歐元區不斷下滑的商業地產行業可能會持續數年陷入困境，這對爲其提供融資的銀行和投資者構成威脅。
歐洲央行的一份報告審查了金融穩定面臨的威脅，強調了人們對德國和瑞典等國目前正在瓦解的房地產繁榮的高度擔憂。
歐洲央行表示，去年商業地產價格受到經濟疲軟和高利率的打擊，對該行業的盈利能力和商業模式構成挑戰。
該行業的規模還不足以給貸款機構帶來系統性風險，但可能會增加整個金融體系的衝擊，並對從投資基金到保險公司的金融公司（統稱爲影子銀行）產生重大影響。
歐洲央行在金融穩定報告中表示：「雖然銀行商業房地產投資組合的規模相對有限，這意味着它們本身不太可能導致系統性危機，但在更廣泛的市場壓力下，它們可能會發揮重要的放大作用。」
歐洲央行發佈報告之際，歐元區最大經濟體德國的房地產市場出現嚴重裂縫。利率的突然逆轉迫使一些開發商破產，並擱置了交易和建設。
在開發商停止向建築商付款後，德國最高建築之一的建設突然停止，這是另一個不祥的跡象。
奧地利房地產巨頭、紐約克萊斯勒大廈的所有者 Signa 集團今年在漢堡規劃的 64 層 Elbtower 摩天大樓項目上取得了穩步進展，但該公司由 René Benko 創立，卻未能及時付款。
一位知情人士告訴路透社，截至 2023 年中期，奧地利銀行對 Signa Group 的風險敞口爲 22 億歐元（約合 24 億美元）。
這位不願透露姓名的人士表示，Raiffeisen Bank International 和 UniCredit's Bank Austria 奧地利銀行佔其中的三分之二。
歐洲央行在報告中表示，住宅抵押貸款約佔銀行貸款賬目的 30%，而商業房地產約佔10%。
它補充說：「這種負面結果也會給金融體系中其他嚴重暴露於商業地產風險的部分帶來鉅額損失，例如投資基金和保險公司。」
2023 年上半年商業房地產交易量較 2022 年同期下降 47%。
歐洲央行表示，這使得很難說房價下跌了多少，但歐盟最大的上市房東的交易價格較資產淨值折扣超過 30%，這是自 2008 年以來的最大折扣。
報告稱，銀行對房地產企業的貸款樣本表明，近期融資成本的上升可能導致向虧損企業發放的貸款比例翻倍，達到 26%。
如果融資條件收緊如市場預期持續兩年，並且企業需要展期所有到期貸款，這一數字將增加至 30%。
歐洲央行表示：「該貸款賬目存在重大漏洞，特別是考慮到融資成本上升和盈利能力下降預計將持續數年。」
「在大流行前的盈利能力和長期低利率的基礎上建立的商業模式可能在中期內變得不可行。」