智通財經APP獲悉,大摩發佈研究報告稱,維持小米集團-W(01810)“增持”評級,目標價爲19港元。公司第三季收入同比升1%至709億元人民幣,毛利率同比增長6.1個百分點至22.7%創歷史高,令人驚喜。因研發成本上升令營運支出同比升8%,被行政費用成本的節省所抵銷。該行又指,智能手機毛利有驚喜,成爲小米估值重評催化劑。
該行認爲,因旗艦機型小米14銷售強勁,相信即使華爲手機迴歸,小米市佔率維持穩固,加上海外交付量持續改善,該行相信第四季整體智能手機交付量持續上升,同時毛利率或保持韌性。研發費用上升或少許拖累營運利潤,但全新電動車擬明年上半年推出,或會成爲正面推動力。