智通財經獲悉,沃倫•巴菲特旗下伯克希爾哈撒韋公司(BRK.A.US)以較低的成本出售了日元債券,這是該公司今年第二次發售日元計價的公司債券。外界越來越多地猜測,這位“股神”可能會向日本股市投入更多資金。
該公司發行了價值1220億日元(合8.1億美元)的5種期限債券,期限從3年到35年不等,與之前的發行相比,息差得以縮小。日該公司對叁年期債券的定價較掉期債券溢價59個基點,而4月份時爲75個基點,當時日本央行任命植田和男爲行長,海外銀行業陷入困境,市場波動加劇。
伯克希爾是日元債券的最大海外發行者之一,該公司過去40筆債券交易中有32筆是以日元計價的。它也是日本股市的熱心投資者:巴菲特在6月份宣布,他增持了叁菱商事(Mitsubishi Corp.)和伊藤忠商事(Itochu Corp.)等公司的股票,這提振了對日本整體股市的信心,並推動日本股市升至33年來的高點。大和證券的一位分析師本月早些時候寫道,這位經驗豐富的投資者可能會把日本的銀行、保險公司和汽車制造商作爲他的下一個投資目標。
與4月份發行的債券相比,伯克希爾債券的票面利率有所上升,但漲幅低于用于計算溢價的等價掉期利率,進而利差收窄。多數分析師預計,日本央行將在明年4月前改變其超寬松貨幣政策,不過植田和男已暗示,政策轉變將是漸進式的,且日本國債收益率已從近幾個交易日的高位回落。
Asset Management One基金經理Haruyasu Kato稱:“盡管人們對未來利率上升的預期越來越高,但我們認爲伯克希爾哈撒韋公司近1%息票的叁年期債券相對有吸引力。在一系列交易被取消或推遲的艱難環境下,該公司能夠成功完成總額約1200億日元的交易,這真是太棒了。”
盡管日本央行上個月實際上放寬了10年期日本國債收益率1%的控制上限,但外國發行人發行的日元債券一直很強勁。外國企業和主權借款人(包括波蘭等新興市場國家)正利用較低的融資成本,因爲日本的利率仍低于多數經濟體。
宏利投資管理日本信貸研究主管Shunsuke Oshida表示:“借助日本市場的外國發行人比我記憶中要多,僅本周我就會見了至少七、八家債券發行人。利率相對穩定,他們可能認爲他們可以以較低的成本獲得資金。”
對于伯克希爾哈撒韋等投資日元資産的海外發行人來說,以日元籌集資金可能是有益的,因爲他們不必支付外彙成本。據數據顯示,自4月1日本財年開始以來,日元債券的銷售額增長了50%以上,達到約2.5萬億日元,爲五年來的最高水平。