智通財經APP獲悉,美銀證券發布研究報告稱,重申騰訊音樂-SW(01698)“買入”評級,因應公司正面前景,上調2023至25年盈測2%至5%。預計其將有更明顯利潤增長,將進一步推動股價上升,目標價由34港元上調至35港元。
報告中稱,公司第叁季業績基本符合預期,其中,音樂業務和直播業務表現略爲好轉,公司對第四季和明年的增長前景充滿信心。音樂用戶人數和ARPU作爲雙引擎推動增長,公司預計ARPU將持續上升,並將15元人民幣作爲未來3至5年定價和改善營運的目標。
該行預計,公司2024及25年的ARPU分別爲11元人民幣及12元人民幣。同時指出在免費廣告模式和贊助模式下廣告增長、社交業務穩定、內容成本杠杆和有效營運支出控制,帶動音樂利潤率擴張,該行相信公司目前在音樂産業的利潤水平有進一步增長的空間。