* 招標品種：2017年第3/12/8/15期和第三期綠色債增發債
* 招標金額：1年：150億；3年：44億；5年：30億；7年：30億；10年：50億
* 招標時間：1/3/5年：11月21日9:30-10:30；7/10年：11月21日9:30-11:10
* 受訪人數：7位(銀行、券商、基金)
* 預測區間：3.50%-4.65%；4.45%-4.59%；4.60%-4.63%；4.68%-4.75%；4.68%-4.70%
* 預測均值：3.61%；4.52%；4.62%；4.71%；4.69%
路透北京11月20日 - 中國國家開發銀行 CHDB.UL 周二將招標增發一、三、五、七和10
年固息債。路透調查顯示，繼上周初大跌後二級市場近日人氣稍緩和，且資金面未明顯趨緊
，資管新規短期對市場亦未有明顯影響，明日新債需求預計不會太差，定位或低於二級，預
測均值分別在3.61%、4.52%、4.62%、4.71%和4.69%。
交易員並認為，此次增發債中一年期品種久期僅為約0.18，國開行此時增發該品種或為
降低成本考慮；三年期品種為綠色金融債，流動性稍差，明日定位接近或略低於二級。
北京一基金交易員稱，大跌後近日市場氛圍稍有好轉，而且資金面整體平穩，資管新規
基本在預期之內，短期影響不大，預計明天新債需求尚可。
“需求我覺得應該能不錯，大家緩了一點了，而且資金也不是特別的緊張。一年的這次
比較難預測，三年是個綠債，流動性不會太好，估計在二級略下方吧，”他說。
華南一銀行交易員說，“10年縮量，一年的增量，而且還是短券，剩餘期限只有64天，
估計是覺得收益過高了，發短的劃算。發長的，一級供給多，收益率還要被做空的打上去，
因為國開行發的10年170215最近被空頭做空的太厲害了。”
中債銀行間固息政策債(國開行)到期收益率曲線 0#IFSDYBMK= 顯示，一、三、五、七
和10年期最新收益率為4.2288%、4.5904%、4.6228%、4.7096%和4.7048%。
中國央行等五部委上周五聯合發布徵求意見稿，界定資管產品分為公募和私募，並對非
標資產投資、資金池、第三方托管等作出規定，並明確將對同類資管產品按照統一的標準實
施功能監管，過渡期自《指導意見》發布實施後至2019年6月30日。
中國銀行間市場資金面周一呈現平衡，主要回購利率變動不大。交易員表示，央行公開
市場小幅淨投放維穩，早盤資金供需均衡，市場心態平穩；盤面有部分機構預防性融入跨月
資金，但規模較小。
中國農業發展銀行下午招標增發的三和五年兩期債，中標收益率4.5625%和4.6704%，投
標倍數3.18倍和2.35倍。中債農發行債收益率曲線 0#CFADY=CDC 中，上述兩個期限最新收
益率為4.6050%和4.6284%。
上述一、五、七和10年四期債分別為國開行今年第三期 CN170203=CFXS 、第12期0212=CFXS>、第八期 CN170208=CFXS 和第15期 CN170215=CFXS 增發債，票面利率為3.20%
、4.44%、4.30%、4.24%。
三年期則為國開行今年第三期綠色金融債 CN1702003=CFXS 增發，票面利率4.19%；該
期債並在11月16日-20日開展預發行交易。
具體發行條款如下：
2017年第3/12/8/15期和第三期綠色債增發債
---------------------------------------------------
招標上限 1年：150億；3年：44億；5年：30億
7年：30億；10年：50億
追加發行上限： 3年期可追加6億元
期限/計息方式 1/3/5/7/10年固息
首場招標時間 1/3/5年：11月21日9:30-10:30
7/10年：11月21日9:30-11:10
招標方式 單一價格（荷蘭式）
繳款日 1/5/7/10年：11月23日；3年：11月24日
起息日 1年：2017/1/23；3年：2017/9/15；
5年：2017/11/9；7年：2017/8/21；10年：2017/8/24
分銷期 1/5/7/10年：11月22日-11月23日；
3年：11月22日-11月24日
上市日 1/5/7/10年：11月27日；3年：11月28日
基本承銷額 無
付息頻率 按年
發行人增發權利 保留
承攬費 1/3年：無；5/7年：0.10%；10年：0.15%
---------------------------------------------------(完)
(發稿 侯向明；審校 張喜良)
* 招標金額：1年：150億；3年：44億；5年：30億；7年：30億；10年：50億
* 招標時間：1/3/5年：11月21日9:30-10:30；7/10年：11月21日9:30-11:10
* 受訪人數：7位(銀行、券商、基金)
* 預測區間：3.50%-4.65%；4.45%-4.59%；4.60%-4.63%；4.68%-4.75%；4.68%-4.70%
* 預測均值：3.61%；4.52%；4.62%；4.71%；4.69%
路透北京11月20日 - 中國國家開發銀行 CHDB.UL 周二將招標增發一、三、五、七和10
年固息債。路透調查顯示，繼上周初大跌後二級市場近日人氣稍緩和，且資金面未明顯趨緊
，資管新規短期對市場亦未有明顯影響，明日新債需求預計不會太差，定位或低於二級，預
測均值分別在3.61%、4.52%、4.62%、4.71%和4.69%。
交易員並認為，此次增發債中一年期品種久期僅為約0.18，國開行此時增發該品種或為
降低成本考慮；三年期品種為綠色金融債，流動性稍差，明日定位接近或略低於二級。
北京一基金交易員稱，大跌後近日市場氛圍稍有好轉，而且資金面整體平穩，資管新規
基本在預期之內，短期影響不大，預計明天新債需求尚可。
“需求我覺得應該能不錯，大家緩了一點了，而且資金也不是特別的緊張。一年的這次
比較難預測，三年是個綠債，流動性不會太好，估計在二級略下方吧，”他說。
華南一銀行交易員說，“10年縮量，一年的增量，而且還是短券，剩餘期限只有64天，
估計是覺得收益過高了，發短的劃算。發長的，一級供給多，收益率還要被做空的打上去，
因為國開行發的10年170215最近被空頭做空的太厲害了。”
中債銀行間固息政策債(國開行)到期收益率曲線 0#IFSDYBMK= 顯示，一、三、五、七
和10年期最新收益率為4.2288%、4.5904%、4.6228%、4.7096%和4.7048%。
中國央行等五部委上周五聯合發布徵求意見稿，界定資管產品分為公募和私募，並對非
標資產投資、資金池、第三方托管等作出規定，並明確將對同類資管產品按照統一的標準實
施功能監管，過渡期自《指導意見》發布實施後至2019年6月30日。
中國銀行間市場資金面周一呈現平衡，主要回購利率變動不大。交易員表示，央行公開
市場小幅淨投放維穩，早盤資金供需均衡，市場心態平穩；盤面有部分機構預防性融入跨月
資金，但規模較小。
中國農業發展銀行下午招標增發的三和五年兩期債，中標收益率4.5625%和4.6704%，投
標倍數3.18倍和2.35倍。中債農發行債收益率曲線 0#CFADY=CDC 中，上述兩個期限最新收
益率為4.6050%和4.6284%。
上述一、五、七和10年四期債分別為國開行今年第三期 CN170203=CFXS 、第12期
、4.44%、4.30%、4.24%。
三年期則為國開行今年第三期綠色金融債 CN1702003=CFXS 增發，票面利率4.19%；該
期債並在11月16日-20日開展預發行交易。
具體發行條款如下：
2017年第3/12/8/15期和第三期綠色債增發債
---------------------------------------------------
招標上限 1年：150億；3年：44億；5年：30億
7年：30億；10年：50億
追加發行上限： 3年期可追加6億元
期限/計息方式 1/3/5/7/10年固息
首場招標時間 1/3/5年：11月21日9:30-10:30
7/10年：11月21日9:30-11:10
招標方式 單一價格（荷蘭式）
繳款日 1/5/7/10年：11月23日；3年：11月24日
起息日 1年：2017/1/23；3年：2017/9/15；
5年：2017/11/9；7年：2017/8/21；10年：2017/8/24
分銷期 1/5/7/10年：11月22日-11月23日；
3年：11月22日-11月24日
上市日 1/5/7/10年：11月27日；3年：11月28日
基本承銷額 無
付息頻率 按年
發行人增發權利 保留
承攬費 1/3年：無；5/7年：0.10%；10年：0.15%
---------------------------------------------------(完)
(發稿 侯向明；審校 張喜良)