FX168財經報社(香港)訊 知名投資研究公司TS Lombard表示，中國要想避免經濟停滯，只有一條狹窄的道路。中國不會重演日本經濟災難，且可能很快就會觸底，而不是資產負債表衰退。摩根士丹利指出，除非貨幣政策保持適當寬鬆，否則中國將面臨債務通貨緊縮循環的風險，並建議將利率保持在低於實際國內生產總值(GDP)增長率的水平。
TS Lombard分析稱，中國的命運最終不會像20世紀90年代的日本那樣，但其經濟正走向痛苦的放緩，政策制定者要想避免更嚴重的經濟痛苦，只有一條狹窄的道路。該公司經濟學家羅裏·格林(Rory Green)週二(10月3日)在報告中表示：「中國的房地產行業和更廣泛的增長率正處於結構性下滑，中國經濟正在走向中國化，而不是其他經濟學家警告的日本化。」
「我們將中國化定義爲房地產投資下降，以及消費疲軟導致的經濟活動急劇減速，」他後來補充道。
中國經濟全年都在出現裂痕，格林繼續指出，新冠疫情過後，美國正遭受「三重衝擊」，其中包括房地產行業的鉅額債務、與美國經濟關係脫鉤的風險，以及長期存在的人口問題。據聯合國估計，到本世紀末，其人口將減少50%。
這些因素嚴重影響了經濟活動，TS Lombard數據顯示，房地產銷售每年下降24%，而該行業的投資下降19%。今年夏天早些時候，由於整個經濟的消費需求未能復甦，中國還陷入了自疫情最嚴重以來的首次通貨緊縮。
格林提到，中國正試圖通過一系列刺激措施來應對經濟放緩，但這些措施只能部分抵消消費和投資放緩的影響，可能還需要更多刺激措施。他預測，在中國化情景下，未來3-5年中國經濟GDP增速預計爲3-4%。這遠低於中國過去20年大部分時間的兩位數增長率，但仍高於日本90年代1%的增長率。
他警告說：「中國失去一個或幾十年的前景正在逼近，一個轉折點即將到來，要麼更多的刺激措施有助於形成疲軟的週期性底部，要麼資產負債表衰退將在未來幾季開始，前者仍然是我們的基本情況。」
其他預測人士也對中國經濟發出了類似的警告，認爲中國避免經濟嚴重放緩的機會微乎其微。摩根士丹利策略師此前警告說，除非貨幣政策保持適當寬鬆，否則中國將面臨債務通貨緊縮循環的風險，並建議該國將利率保持在低於實際GDP增長率的水平。
MLC資產管理公司分析稱，中國深層次的結構性問題看不到簡單的解決辦法，政策變化不太可能輕易解決中國的人口問題。中國2015年放寬一胎政策，允許一對夫婦生兩個孩子，但並沒有帶來出生率的增加，因此，提高到三個孩子的限制是否會產生多大影響尚不確定。
中國人口的教育水平和收入水平已經達到了大家庭不再具有吸引力的程度，這是因爲還有許多其他因素導致出生率和生育率下降，其中一些是許多工業化國家和新興工業化國家的趨勢。
女性在工作場所的參與度提高以及婚姻態度的改變意味着，人們生育孩子的意願降低。此外，生活成本的上升，以及對生活質量和生活方式的期望不斷變化，人們不太願意也沒有能力承擔撫養孩子的責任。
「現在中國股票的潛在回報可能比中國經濟高速增長的那些年更有希望。總體而言，投資者無法接觸到的大型國有企業在繁榮時期推動了經濟增長。然而，現在中小型上市公司更加脫穎而出，使投資者能夠參與其成長，」MLC資產管理公司說道。