FX168財經報社(香港)訊 本週，美債收益率再度反彈，這對股市來說似乎是個不祥的信號，不過，美國銀行的主管卻持不同觀點。
美國銀行證券的Savita Subramanian週二(9月5日)在CNBC的節目中表示，美國國債收益率的最新躍升並不意味着「股市的死亡」。
事實上，Subramanian認爲債券市場的走勢是一個積極的信號，而不是經濟的不祥信號。
「企業正在重新關注效率和生產率，而不是通過槓桿回購和廉價融資成本來提高收益，」該公司股票和量化策略主管說，「公司終於開始關注效率，他們有了新的工具。他們有人工智能。他們有自動化。」
Subramanian稱自己對股市的看法是2008年金融危機以來最樂觀的，她說生產率將推動下一輪牛市。
「我們已經經歷了量化寬鬆、零利率和負實際利率，以及所有這些令人不安的東西讓我們很難對股票進行適當的估值，」她說，「也許我們目前沒有看到強勁的回報，但看到了更真實的回報。」
今年5月，Subramanian將標準普爾500指數的年終目標上調7.5%，至4,300點，區間最高可達4,600點。週二，該指數收於4,496.83點。今年以來，標準普爾500指數上漲17%。
「實際上，企業在槓桿方面非常自律，」Subramanian說，「這是所有人在2008年學到的教訓，甚至消費者也受到了約束。」
她還發現，工業、能源和金融行業應該能夠承受更高的利率。Subramanian說：「這些公司在過去10年裏沒有獲得資金，它們變得非常非常精簡和自律，現在能夠更好地應對更高的利率環境。」
儘管Subramanian認爲美國企業已經學會了用更少的錢做更多的事，但她認爲股市不會直線上漲。
「我確實認爲，我們現在對美聯儲將要做什麼有一些瞭解，」Subramanian說，「他們已經做了很多艱苦的工作。我們的短期利率是5%，我認爲應該對此感到高興，因爲這意味着我們在下一次經濟衰退中有一些放鬆的餘地。」