智通財經APP獲悉,摩根大通發布研究報告稱,維持中國人壽(02628)“增持”評級,目標價18港元。雖然公司中期純利疲弱,但其他財務數字強勁,鑒于其未如預期般出現低質增長,相信績後市場會有正面的反應,國壽主要指標均有改善迹象,估值也具吸引力。
報告中稱,中國人壽上半年新業務價值達309億人民幣,同比升20%,屬優質增長,而資産負債表也穩健,包括合同服務邊際(CMS)半年增長2.4%,而集團償付資本充裕,核心償付能力充足率達140.43%,但純利同比下跌8%,則較疲弱。
該行指出,國壽年初至今股價累跌16%,跑輸恒指10%的跌幅,主要因爲市場擔心其業務會見低質增長以及盈利會大幅波動,而上述憂慮並未出現,認爲業績穩健,因此市場對此應有正面的回應。不過還提到,公司業績對CMS的披露有限,難作分析,同時也未提供派息指引,屬不利因素。