FX168財經報社(北美)訊 8月份之前，股市全年暴漲。由於投資者紛紛涌入股市以及華爾街撤回了經濟衰退預測，標準普爾500指數在7個月內上漲21%。
但過去三週股市開始走低，基準指數下跌約5%。對於更精明的市場觀察者來說，本月的疲弱表現可能並不令人意外。歷史告訴我們，根據Stock Trader's Almanac的數據，8月是三十多年來美國股市一年中第二糟糕的月份，尤其是在總統選舉前一年。但今年8月不僅僅是季節性問題。
除了悲觀的歷史趨勢之外，美國債券收益率還在飆升。隨着投資者降低對美聯儲降息的預期，利率一直在上升。在今年4月觸及約3.68%的低點後，10年期美國國債收益率達到2007年以來的最高水平，週一躍升近10個基點，遠高於4.3%。
回想一下，股票，尤其是高增長科技股，在利率上升時期很容易受到影響，因爲較高的借貸成本會削弱盈利能力，而高收益債券意味着投資者可以從比股票更安全的投資中獲得豐厚的回報。
與此同時，中國的經濟困境正在影響全球增長預測，並促使觀察人士思考世界第二大經濟體的問題最終可能如何蔓延到世界其他地區。
再加上惠譽下調美國債務評級以及仍然暗淡的通脹前景，低迷似乎顯而易見。
以下是華爾街和分析師對於市場下一步走向的觀點：
高盛
該公司策略師重申，標準普爾500指數年底目標價爲4,700點，比當前水平高出約8%，因爲他們認爲沒有理由擔心8月份的暴跌。
高盛表示，隨着經濟衰退的可能性下降，投資者仍有「增加股票敞口」的空間，而且隨着日常交易者轉爲看漲，未來幾周零售活動應該會增加。
與此同時，該銀行預計，隨着第二季度財報季結束，股票回購將會激增。
摩根大通
摩根大通策略師上週在一份報告中寫道，美國消費者已經花光了疫情帶來的所有多餘儲蓄，這意味着他們用於股票的資金減少了。因此，股市似乎將進一步下跌。
該銀行的量化專家Marko Kolanovic最終預計標普500指數今年年底將達到4,200點，比當前水平低約4.4%。
摩根士丹利 (NYSE:MS)
在8月份的一份報告中，摩根士丹利財富管理部門的分析師指出，收益率飆升是市場選擇債券而不是股票的原因。首席信息官Lisa Shalett表示，固定收益資產可以很好地對衝股市下行風險。
「在完美的軟着陸顯示出脆弱跡象的情況下，投資者可能希望將收到的現金部署到利率爲4.5%至5.5%的國債，這具有可觀的資本收益潛力。」
Fundstrat
Fundstrat分析師Tom Lee週一表示，由於鮑威爾講話和英偉達的財報，投資者應該預計本週股市將上漲，這要歸功於兩大催化劑。
8月份之後，Tom Lee預測標普500指數今年將創下4,825點的歷史新高，上週他表示投資者應該將這次最新的拋售視爲逢低買入的機會。
「我們更多地認爲這是‘八月效應’，而不是一場更大的拋售浪潮的開始，我們認爲市場前景在2023年年底之前並沒有改變。實際上，這最終將證明是一個很好的買入機會。」
Stifel
Stife首席股票策略師Barry Bannister本月早些時候告訴客戶，今年強勁的股市反彈已經結束，投資者應該爲今年剩餘時間的疲弱回報做好準備。
用他的話說，「無衰退緩解反彈」已經結束，2024年第一季度仍可能出現衰退。他預計標普 500 指數今年年底將達到4,400點，接近當前水平。
Michael Burry
根據美國證券交易委員會的文件，上個季度，這位以「大空頭」聞名的投資者押注了兩隻追蹤標準普爾500指數和納斯達克100指數的 ETF。
如果股市暴跌，這兩隻股票可能會起到對衝作用，以減輕Scion Asset Management投資組合受到的打擊，但它們也可能表明Burry的徹底看跌情緒。這兩隻指數基金主要由特斯拉和英偉達等公司主導，Michael Burry過去曾多次警告不要投資風險資產。
去年春天，他表示標準普爾500指數可能會暴跌50%以上，納斯達克綜合指數也可能會下跌。
David Rosenberg
Rosenberg Research的總裁正在爲在長期高息和來自中國的風險前景下重複去年的股市下滑做準備。他在上週的一個視頻中表示：「如果標普500指數是根據這些不足之處定價的，那就是一回事，但事實上它是按完美狀態定價的。」他表示，股權風險溢價，或股票與債券之間預期收益的差異，已降至20年低點，標普500指數似乎被高估了。他認爲，投資者應該放棄「極其昂貴」的股市，轉而關注「被低估和嚴重做空」的美國國債。
Jeremy Grantham
在最近的評論中，這位傳奇投資者和GMO創始人將當今的市場與互聯網泡沫進行了比較，他預測隨着經濟衰退的到來，股市將暴跌。
Jeremy Grantham表示：「我懷疑通脹永遠不會低於過去10年的平均水平；我們已經重新進入通脹適度較高的時期，因此利率也適度較高。」
「歸根結底很簡單。低利率會推高資產價格。較高的利率會推低資產價格。我們現在所處的時代，平均利率將高於過去十年。」