智通財經APP獲悉，8月22日，康師傅控股(00322)公布2023年中期業績，實現收益約409.07億元，同比增長7.04%；公司股東應占溢利約16.38億元，同比增長30.66%；基本每股溢利29.07分。公司表示，期內因售價及原材料價格有利，方便面業務、飲品業務的毛利率均同比提高。
根據財報顯示，康師傅的主要業務可分爲方便面和飲品兩大板塊。其中，方便面事業收益爲139.5億元，同比成長2.97%，占公司總收益34.1%。期內因售價及原材料價格有利，使方便面毛利率同比提高5.2個百分點至25.83%。由于毛利率同比提高，令方便面事業2023年上半年年的公司股東應占溢利同比上升48.11%至8.06億元。
飲品事業整體收益爲266.06億元，同比成長9.5%，占公司總收益65.04%。期內因原材料價格及組合有利，使飲品毛利率同比提高0.52個百分點至32.66%。由于毛利率同比提高，令飲品事業2023年上半年公司股東應占溢利同比提高18.06%至8.79億元。
近年來，外賣的強勢崛起，方便速食、預制菜的盛行，都在搶奪方便面市場份額，留給方便面的市場空間正在逐漸變小。面對“增收不增利”的窘境，進軍高端，成爲康師傅控股“自救”的方式之一。
康師傅控股應消費升級需求，積極布局高端産品。在方便面業務領域，推出了湯大師、禦品盛宴、燃魂拌面、速達面館等産品；在飲品業務中，推出果汁氣泡飲橙味、蘋果味，定位中高端果汁型碳酸，bubly 微笑趣泡上市蘋果、草莓新口味，包裝煥新升級，擴展多口味混合裝。
此外，康師傅于期內成功入選“中國航天保障用品”，在2023年度食品飲料産品美味評估大賽斬獲15項“國際美味獎章”。
公司展望下半年，中國經濟有望繼續恢複向好，消費對經濟增長的拉動會持續顯現。國內大循環仍會是未來國內經濟增長主要動力，企業經營充滿競爭和機會。
國泰君安(香港)于7月24日發布研報稱，維持康師傅控股“收集”評級，預計總收入在2022至25年期間叁年平均複合增長率爲6%。另預計2023-25年股東淨利將達到35.05/40.84/44.85億元人民幣，主要由于成本壓力緩解，康師傅2023年盈利能力修複的確定性高，目標價13.5港元。
報告指出，根據該行的預測，康師傅的方便面銷售在消費者購買行爲的結構化變遷引致了此消彼長的局面——幹脆面與中價面(特別是主打高性價比的大份量品線)保持快速增長，而高價袋面和桶面卻因在消費低迷的環境中備受挑戰。完成方便面提價後的過去一年中，公司的市占率企穩逐步回升，管理層對其方便面業務的前景相對樂觀。
此外，該行持續看好飲料業務，預計果汁和瓶裝水將在2023年下半年保持強勁的增長勢頭。前者已成爲越來越多注重健康的消費者的飲用首選(特別是居家消費、餐廳等場景)，後者則是當前戶外消費反彈的最大受益品類。另預計公司飲料銷售增速在夏季旺季將進一步加快。
彙豐環球研究6月29日表示，康師傅控股方便面業務的銷量增長和高端化趨勢放緩，然而公司管理層預計由于低基數效應，方便面銷售將在2023年第叁季度有所改善。公司管理層仍然看好以7-10元人民幣定價的方便面産品在一線和二線城市的巨大市場潛力。
