FX168財經報社(北美)訊 分析師表示，迄今爲止，少數科技公司推動了今年美國和全球股市的強勁上漲，但豐厚的盈利驚喜現在可能會提振更多行業和股票，並擴大漲勢。經濟衰退擔憂的消退以及美聯儲政策立場不那麼激進的前景是推動市場更廣泛反彈的因素。
週一（7月31日），據路透社分析，MSCI世界指數成分股中漲幅最大的成分股中只有10%貢獻了今年約72%的漲幅。
相比之下，過去幾年的上漲幅度要大得多，當時從2020年3月到2022年初，前10%的贏家僅佔整個市場上漲的14%。
更廣泛上漲的推動力可能是盈利。
Refinitiv Eikon數據顯示，週期性行業第二季度財報季已經開始，目前已有超過四分之一的全球公司公佈了業績。
大約67%的非必需消費品行業公司的淨利潤超過了共識預期，這主要是由於強勁的消費者支出。與此同時，64%的工業企業淨利潤超出了分析師的預測。
由於息差上升，美國銀行第二季度利潤也穩健。此外，分析師預計下半年交易活動將強勁，這可能會增加投資銀行收入。
位於新加坡的法國興業銀行定量研究部董事Puneet Singh表示：「即將到來的財報季肯定有可能擴大漲勢。更廣泛的股票帶來的盈利驚喜可能會讓投資者考慮（科技股）以外的股票。」
有吸引力的估值
迄今爲止，美國科技股推動了小幅上漲的大部分，此外，Builders FirstSource、Carnival Corp和Airbnb等也受益於COVID-19疫情後被壓抑的需求。
納斯達克IR Intelligence高級分析師Massud Ghaussy表示：「股市一直在爲通貨緊縮趨勢歡呼雀躍，第二季度牛市加速，人工智能（AI）樂觀情緒引發的最初市場寬度非常狹窄。」「第二季度後半段，因對衝基金解除空頭頭寸而導致市場進一步走高，害怕錯過（FOMO）交易持續存在。」
在亞洲，日本股市在週期性復甦和較低估值的幫助下飆升，而在歐洲，強勁的旅遊需求提振了勞斯萊斯和該地區最大的酒店集團雅高等公司。
然而，分析師表示，有很多落後者，特別是在金融和非必需消費品等週期性行業，這些行業的估值頗具吸引力。
Singh表示：「如果風險偏好保持健康，通脹仍然受到控制，經濟增長保持溫和，並且美聯儲沒有發表大幅加息的強硬聲明，那麼我們確實有更廣泛反彈的基礎。」
過去一個月，通信服務、採礦和金融板塊均上漲約5%，超過了科技板塊2%的小幅漲幅。然而，科技板塊今年飆升了34.5%，領先所有其他板塊。
匯豐銀行研究部新興市場主管兼全球股票策略師Alastair Pinder表示：「我們仍然認爲，隨着人工智能主題推動盈利大幅上漲，科技行業的領先地位可以繼續下去，但我們確實認爲週期性市場的其他領域看起來很便宜。」
加利福尼亞州謝爾頓資本管理公司首席投資官Derek Izuel表示，防禦性板塊更值得投資。
他表示：「雖然通脹擔憂已經消退，但所有經濟指標都表明經濟正在放緩，但優質股票的定價並未過高。此外，通脹逆轉的重大影響是美聯儲立場更加鴿派，從而減少加息。」