智通財經APP獲悉，光大海外發布研究報告稱，維持閱文集團(00772)“增持”評級，考慮到渠道調整使得在線閱讀業務短期承壓，以及新麗定制劇項目居多(定制劇項目以淨額法確認收入)，下調23-25年收入預測至76/83/91億元(較上次預測-11.5%/-11.4%/-9.9%);小幅下調經調整歸母淨利潤預測至15.1/17.2/19.6億元(較上次預測-3.2%/-2.7%/-6.7%)，維持目標價41港元。公司優質IP儲備豐富，積極擁抱AI，助力在線閱讀與IP衍生業務形成聯動。
報告提到，1H23業績前瞻：1)預計公司1H23年營收爲31.8億元，同比下降22.3%，下滑主要系上半年新麗項目上線節奏萎縮、定制劇占比提高以及騰訊側在線閱讀業務承壓所致。2)分業務來看，預計在線閱讀業務收入19.7億元，同比下降14.5%，版權運營及其他業務收入12.0億元，同比下降32.4%。3)預計實現毛利17.0億元，對應毛利率53.6%，總體表現穩定，預計經調整歸母淨利潤爲5.7億元。
該行認爲，公司首個網文大模型發布，將AI提升至公司戰略層次。7月19日，閱文集團發布國內第一個網文大模型“閱文妙筆”，以AIGC賦能創作生態和IP生態，目前已將AI應用于網文漫改，可將過去單格2小時左右的上色環節縮短至1小時。6月19日，閱文宣布開啓組織架構升級建立四大事業部，包括設立智能與平台研發事業部，將AI作爲公司戰略服務各項業務，使IP生産運營各個環節更加緊密。