智通財經APP獲悉，北京時間周四晨間，視頻流媒體巨頭奈飛(NFLX.US)公布了低于市場普遍預期的季度業績和營收指引，該公司股價在周四美股盤初交易中一度暴跌超過7%，跌至439美元。但是，一些華爾街大行的分析師堅持爲這家流媒體巨頭辯護。
財報數據顯示，奈飛第二季度營收約81.9億美元，低于分析師普遍預期的83.0億美元，預計第叁季度營收將同比大幅增長7.5%至85.2億美元，但受到彙率波動和部分地區訂閱費用下調的拖累，這一指引低于分析師預期的86.7億美元。此外，奈飛二季度環比淨新增付費用戶數爲589萬，不僅明顯高于一季度的水平，也遠遠高于市場預期的207萬，還創下疫情以來最佳的第二季度用戶增速。
來自富國銀行的分析師Steve Cahall維持該機構對奈飛的“增持”評級和500美元目標股價，這位分析師表示，投資者可能對該公司的付費共享計劃“過于樂觀”，他表示該公司共享計劃帶來的額外營收增長需要時間。該分析師強調道，隨着訂閱價格上漲生效，股價下跌爲“耐心的長期投資者”創造了一個重要的切入點。
Steve Cahall在一份投資者報告中寫道:“就像新冠疫情一樣，在好萊塢的長期罷工中，身爲流媒體平台的奈飛可能會獲得更多的參與份額。”“雖然廣告覆蓋開始緩慢，但奈飛後續將獲得廣告份額。付費共享意味着奈飛將獲得全球流媒體引擎的份額。我們樂于對股價上漲的公司保持耐心。”
Cahall補充表示，考慮到罷工帶來的影響，隨着奈飛提高2023年自由現金流前景，該公司2024年的經營杠杆可能有“很大程度”的靈活性。“股價回調讓投資者有時間進行(長期)投資，”該分析師補充道。
巴克萊銀行分析師 Kannan Venkateshwar 表示，奈飛第二季度的訂閱用戶增長規模令人印象深刻，但其疲弱的業績指引讓投資者感到有些意外。
Venkateshwar在一份投資者報告中寫道:“在其他國家推出付費共享服務後，第叁季度的正常季節性和淨訂閱增加可能意味着第叁季度的業績趨勢可能會好轉。”“然而，這可能會被投資者合理化，因爲兩個季度的總和仍顯示訂閱數增長加速，但它確實凸顯了今年不同尋常的增長狀況，這(業績增長情況)可能很難推斷。”
Venkateshwar補充表示，奈飛的敘事邏輯現在更多地是關于優化每一個單位的增長速度，而不是訂閱價格，付費共享本應該是在冒着更高訂戶流失風險的情況下提高定價，但到目前爲止，定價趨勢已經走弱，但用戶增長卻在加速。
Piper Sandler分析師Thomas Champion將該機構對奈飛的每股目標價從350美元上調至440美元。該分析師表示，奈飛在付費分享和廣告業務方面正在取得進展，但外界仍然對其營收指引感到非常擔憂。該分析師重申奈飛“中性”評級。
德意志銀行(Deutsche Bank)分析師Bryan Kraft給予奈飛“買入”評級，每股目標價定位爲485美元。他表示，付費分享計劃正在發揮作用，營收和每用戶平均營收的疲軟一定程度上可以用以下四個因素來解釋:新增營收的占比權重在季末受到嚴重影響;第一季度的降價對亞太國家的ARPU産生了負面影響，這種情況將在未來重演;在美國和加拿大的輔助性營收較低;在每用戶平均營收低于公司平均水平的市場中獲得更大的淨訂閱。