智通財經APP獲悉，瑞銀分析師Karl Keirstead將微軟(MSFT.US)評級從“中性”上調至“買入”，並將目標價從345美元上調至400美元，理由是微軟擁有更好的雲計算環境和人工智能帶來的好處。他指出，有證據表明，微軟雲業務Azure和亞馬遜(AMZN.US)雲業務 AWS的支出在經曆了過去一年的“顯著”減速後，已經開始企穩。
Keirstead在談到雲服務市場環境時說:“我們最新一輪的調查顯示，環境仍然嚴峻，但不再惡化——最糟糕的時期可能已經過去了。一些合作夥伴表示，新的預訂量正在‘緩慢恢複’。淨而言之，我們提高了第四季度/ 6月及以後的Azure業績預期。”
Keirstead指出，雖然微軟受益于人工智能的熱潮——今年迄今爲止，微軟股價上漲了40%以上——但隨着更多的人工智能工作負載和即將公布的微軟365 Copilot貨幣化計劃(每用戶費用可能高達10至15美元)，Azure的收入增長率將進一步提高，微軟可能會獲得進一步的收益。
Keirstead補充道:“目前微軟24財年的FCF倍數爲38倍，高于同行30倍左右的水平，但我們認爲，考慮到該公司對新興人工智能機會的直接和實質性敞口，以及24財年可能是資本支出強度異常高的時期，這可能會抑制(自由現金流)，微軟股票應該獲得更高的溢價。”