智通財經APP獲悉,瑞銀發布研究報告稱,長和(00001) 宣布與Vodafone就英國電訊業務達成合併協議。該行認爲,合並具有協同效應,對集團有利。根據公告,MergeCo的初始債務爲60億英鎊,全部屬于Vodafone。長和將在交易結束時獲得17億加元現金以及其在MergeCo的49%股權。
該行提到,公司在叁年後,有認沽期權和認購期權可以讓其退出。另表示成本協同效應預計爲每年7億英鎊,淨現值爲70億英鎊。協同效應和償還債務可能令集團每股淨資産值提升12元。目前合並有待股東和監管部門的批准,交易預計將在明年底之前完成。集團目前的交易價格較資産淨值折讓52%。