格隆匯6月13日丨美銀證券發表研究報吿指出,華虹半導體 (HK:1347)(1347.HK)的70%以上收入來自功率器件及嵌入式非易失性儲存器(eNVM)領域,該行留意到公司的客户庫存水平上升;面臨包括時代電氣(3898.HK)在內的本地同業的競爭劇烈,以及全球領先企業縮短交付週期。
因此,該行料華虹未來幾個季度的訂單將有所削減,另相信其2024年上半年的產能利用率受壓,毛利率將處於約25%水平,相對於過往通常處於30%或以上水平。美銀證券將華虹半導體的目標價由36港元下調至20港元,評級由“買入”降至“跑輸大市”,對其2023至2025年的每股盈利預測下調10%至20%,以反映因對庫存/競爭的憂慮而導致產品均價/毛利前景疲弱。