格隆匯6月12日丨中金公司研報認為,我們對下半年的基準情形(60%)預期為美國“軟着陸”+中國“慢爬坡”,這一組合宏觀上類似2019年4月後“翻版”,也是我們去年底一直強調的路徑。三季度主線是通脹降四季度轉為增長弱,因此四季度壓力相對更大些,直到倒逼降息預期明確。長債與黃金>股票>大宗商品,股票繼續重結構“啞鈴”,成長>高分紅>週期/價值。分市場,美國>新興>日本>歐洲。
格隆匯6月12日丨中金公司研報認為,我們對下半年的基準情形(60%)預期為美國“軟着陸”+中國“慢爬坡”,這一組合宏觀上類似2019年4月後“翻版”,也是我們去年底一直強調的路徑。三季度主線是通脹降四季度轉為增長弱,因此四季度壓力相對更大些,直到倒逼降息預期明確。長債與黃金>股票>大宗商品,股票繼續重結構“啞鈴”,成長>高分紅>週期/價值。分市場,美國>新興>日本>歐洲。