6月9日,A股的汽車零部件板塊集體大漲,泰祥股份(301192.SZ)漲20%,躍嶺股份(002725.SZ)、浙江世寶(002703.SZ)、索菱股份(002766.SZ)、迪生力(603335.SZ)均錄得漲停,港股方面,天瑞汽車内飾(06162.HK)漲19.61%,瑞豐動力(02025.HK)漲15.96%。
兩市汽車零部件個股聯袂上漲,是許久未出現的景象,這背後的驅動因素有哪些,未來行業業績預期又如何?
政策不斷加碼,車市回暖具備確定性
近期,汽車市場迎來強勢反彈。
根據乘聯會昨日發佈數據,2023年5月,中國乘用車市場零售達到174.2萬輛,同比增長28.6%,環比增長7.3%。
對於5月車市大漲,業内人士認為,3月以來的價格戰逐漸降溫,消費者觀望情緒得以緩解,但車市的促銷力度仍處於高位,疊加車企上半年末衝量意願較強,大量低價款不斷推出,推動了汽車消費的需求加速釋放。
此外,今年的上海車展繼續增進汽車業的交流,新品的加入和各地車展及發放消費券等豐富多彩的促銷活動,對提振汽車的消費信心有明顯的促進作用。
從宏觀層面來看,政策層面不斷加碼,牢牢盯住穩增長的抓手——汽車消費。
6月2日,高層會議就重點提到,新能源汽車是汽車產業轉型升級的主要方向,發展空間十分廣闊。
會議中,高層強調,要鞏固和擴大新能源汽車發展優勢,要延續和優化新能源汽車車輛購置稅減免政策。
6月8日,商務部計劃開展汽車促消費活動,在今年的6至12月期間,通過開展「百城聯動」汽車節和「千縣萬鎮」新能源汽車消費季活動,以拉動汽車消費。
此外,該計劃還提到,加強活動經費、場地等保障,協調推動地方、企業等出台支持汽車消費的針對性政策舉措,充分發揮地方財政資金作用,鼓勵金融機構出台汽車信貸金融支持措施。
除了上述提及銷售預期向好及政策加碼不斷外,國内新能源汽車品牌越來越受到海外市場的認可,亦是推升產業鏈關注度最重要驅動因素之一。
海關總署公佈的外貿數據顯示,今年前5個月,汽車出口額達到2667.8億元,同比增長超124%。隨著中國新能源車企競爭優勢的提升,内需市場已滿足不了胃口,搶佔全球市場勢在必行,這也更加有利於國内汽車零部件產業鏈的發展。
汽車零部件板塊的業績梳理
根據同花順i問財數據,財華社簡要梳理了A股汽車零部件板塊共221家上市公司今年的業績情況,2023年一季度,有56家公司營收超過10億元,佔比約25%,濰柴動力、華域汽車、均勝電子、福耀玻璃、賽輪輪胎等公司營收規模靠前。其中,有188家公司實現盈利,佔比約85%,拓普集團、威孚高科、中鼎股份等公司盈利規模亦比較靠前。
另外,126家公司一季度歸母淨利潤實現增長,佔比約57%。共有36家公司一季度歸母淨利潤增長幅度超過100%,神馳機電、華培動力、雲意電氣等公司業績增幅靠前。
從細分賽道看,在汽車輕量化和一體化壓鑄板塊中,頭部供應商今年第一季度的業績實現同比增長,其中,愛柯迪、旭升集團的歸母淨利潤分别同比增長99.52%、60.79%。
在空氣懸架板塊中,主要廠商的定點項目逐步落地,盈利能力不斷提高,保隆科技的歸母淨利潤分别同比增長109.6%。
另外,熱管理板塊增長強勁,三花智控實現歸母淨利潤同比增長32.73%,銀輪股份歸母淨利潤同比增長80.73%。
整體來看,雖然2023年第一季度汽車行業内需有些承壓,但汽車零部件行業業績表現不俗。
機構觀點方面,中信證券在研報中表示,2023 年汽車企業整體的經營策略逐漸回歸理性,精簡成本、回籠現金流將成為主旋律。
該行還強調,汽車零部件賽道現在的配置性價比高於整車板塊,智能化賽道和產能出海都將孵化出具有全球競爭力的中國公司。
反觀港股市場,港股的汽車零部件公司相比較A股來說比較少,業務佈局也偏傳統,主要以汽車裝飾、汽車玻璃、輪胎、發動機為主。
由於港股不少公司今年一季度業績尚未公佈,暫且按下不表。但總體來說,港股多數汽車零部件企業業績表現和A股零部件公司關聯度比較高,有機構認為,伴隨著各類促銷政策的落地,汽車行業的整體復蘇趨勢明顯,產銷情況得到進一步改善,港股的汽車零部件公司的未來業績預期相對樂觀,值得高看一線。