FX168財經報社(香港)訊 現金爲王的時代降臨，美國銀行(BofA)報告貨幣市場基金資產已激增至創紀錄的5.3萬億美元，過去十週流入量激增5880億美元，而現金激增是在高利率和投資者對股市情緒低迷的共同作用下出現的。關鍵的AAII投資者情緒調查中，美股看跌情緒創下30多年來最高。這也意味着，大量現金流出美國股市，並在場外等候。
投資者正以創紀錄的水平囤積現金，而且在高利率和投資者對股市情緒低迷的情況下，沒有跡象表明這種趨勢會逆轉。投資者持有的現金激增之際，區域銀行業危機引發了避險情緒，在這場危機中，擁有近5500億美元總資產的三家銀行在兩個月內倒閉。
最近流入貨幣市場基金的資金流入量超過2008年雷曼兄弟倒閉後流入的5000億美元資金，且大約是新冠大流行爆發期間涌入貨幣市場基金的1.2萬億美元資金流入量的一半。
Business Insider提到，投資者囤積現金的部分原因是爲了利用略高於4%的高無風險回報率。另一個原因是投資者完全看空股票。
在AAII最近的投資者情緒調查中，該調查詢問投資者他們認爲股市將在六個月後出現什麼情況，在過去一週中，看跌的迴應激增至45%，這是這項調查已有30多年來歷史最高讀數，看跌反應的歷史平均值爲31%。
與此同時，只有24%的受訪者看好股票，這表明在與持續的銀行業危機相關的不確定性加劇的情況下，大多數投資者都在努力尋找將資金投資於股票的充分理由。
Fundstrat的Tom Lee對此表示贊同，也就是說，如果銀行業危機繼續失控。在週五的一份報告中，Lee告訴投資者，鑑於第一共和銀行(First Republic Bank)最近倒閉，以及PacWest Bancorp和Western Alliance Bancorp的極端波動，「現在是爭論增加風險的艱難時期」。
「這引發了太多的尾部風險問題，包括信貸緊縮、商業房地產和廣泛的經濟影響，」Lee繼續補充說。然而，隨着銀行業出現企穩跡象且盈利結果好於預期，Lee仍然認爲股市的風險/回報處於平衡狀態。
如果銀行業、經濟和股市的持續發展好於預期，那麼將有5.3萬億美元的鉅額現金可以作爲推動股市下一輪牛市的燃料。這是因爲根據Lee的說法，過去幾年積累的大部分現金都從股市撤出。
「自2019年以來，標準普爾500指數和納斯達克股票的散戶清算超過了散戶的購買量，」Lee上週五(5月5日)引用高盛的數據表示。
「我認爲股市與年前持平，市場情緒更糟，而且場外有更多現金。因此肯定會有流動故事可能展開，」Lee分析說。
他將標準普爾500指數2023年年底目標價定爲4750點，比當前水平高出約15%。如果龐大的現金儲備開始減少，投資者幾乎沒有選擇將資金投入何處，而股市可能是首選。
(來源:Bloomberg)
