格隆匯3月22日丨中信建投研報表示,鑑於全球主要銅礦生產國生產干擾加劇,中國銅冶煉粗煉費TC跌破長協價,表明銅礦釋放不及預期;全球消費佔比超50%的中國在電力、新能源領域需求表現佳,有望推動全球庫存在3~5月的旺季中以8-10萬噸/月的速度去庫,將全球銅庫存重新帶至20~25萬噸的歷史同期低位,銅的商品屬性偏強;宏觀屬性上,歐美快速加息及高利率對經濟的負面影響正逐步顯現,對金融穩定的訴求將成為美聯儲及歐央行進一步加息的掣肘,美聯儲此輪加息臨近尾聲,降息一旦開啟,寬鬆的貨幣環境將助力銅價上行。交易上,把握銀行貨幣流動風險及歐美經濟衰退對銅消費衝擊的“危”中,佈局中長期投資“機”會。