傑西·李佛摩Jesse Livermore 是生於 1877 年的交易員，他是未被廣泛認識的最偉大交易員之一。他的生平被 Edwin Lefèvre 描述在他所寫的經典之作《股票操作者的回憶錄》（Reminiscences of a Stock Operator, 1923）中，被認為是所有交易者必讀之書。但它所帶來的價值不僅僅是一般性的推薦。
Livermore 也是《如何交易股票》（1940）的作者，同時也是有史以來最偉大的交易員之一。在 1929 年的巔峰時期，他的身價達到 1 億美元，按照今天的美元計算，大約相當於 15 億美元。
Jesse Livermore 是一個股票交易員，他在 1929 年峰值時期積累了價值 1 億美元（相當於今天的 15 億美元）的巨額財富。
Livermore 交易時使用的是自己的資金和系統，不交易任何其他人的資金。
Livermore 喜歡交易有趨勢的股票，避免交易盤整市場。當價格接近關鍵點時，他等著看它們如何反應。他利用價格模式和交易量分析，也可以用來確定交易是否會繼續進行。
Jesse 很成功，但也曾多次失去財富，通常是因為不遵守自己的規則。
了解傑西利弗莫爾的交易策略
考慮到他是靠自己交易，使用自己的資金、自己的系統，而不是聯合交易任何其他人的資金，他的成功就變得更加驚人。毫無疑問，自利弗莫爾先生開始交易股票和大宗商品以來，時代已經發生了變化。與今天相比，市場交投清淡，波動劇烈。傑西談到通過購買或出售 1,000 股來使主要股票下滑多個點。
儘管時代變了，他的規則仍然適用，他所尋找的價格模式在今天仍然非常適用。我們將查看 Jesse 交易模式的摘要，以及他的時機指標和交易規則。
價格模式
傑西沒有現代圖表的便利來繪製他的價格模式。相反，這些模式只是他在分類帳中跟踪的價格。他只喜歡交易有趨勢的股票，避免盤整。當價格接近關鍵點時，他等著看他們如何反應。
例如，如果一隻股票跌至 50 美元的低點，反彈至 60 美元，現在又回落至 50 美元，傑西的規則規定要等到關鍵點出現才能進行交易。如果同一隻股票漲到 48 美元，他就會做空。如果它從 50 美元的水平反彈，他將在 52 美元處做多，密切關注 60 美元的水平，這也是一個“關鍵點”。
例如， 升至 60 美元以上將觸發在 63 美元處增加頭寸（金字塔）。未能突破或保持在 60 美元以上將導致多頭頭寸清算。本例中突破的 $2 緩衝區不准確；緩衝將根據股票價格和波動性而有所不同。人們希望在實際突破和進場之間有一個緩衝區，讓他們能夠儘早進入市場，但會導致更少的假突破。
雖然傑西沒有交易區間，但他確實交易了區間市場的突破。他使用了與上述類似的策略，進入新高或新低，但使用緩衝區來減少錯誤突破的可能性。
價格模式與交易量分析相結合，也被用來確定交易是否會繼續進行。傑西用來確定他是否處於正確位置的一些標準是：
- 突破時成交量增加。突破後的頭幾天，價格應該朝突破方向移動。
- 正常的反應發生在價格逆勢回撤，但回撤的成交量低於趨勢方向的成交量。
- 隨著正常反應的結束，成交量再次沿著趨勢方向增加。
- 偏離這些模式是警告信號，如果價格走勢通過關鍵點得到確認，則表明應該獲得已退出或未實現的利潤。
把握市場時機
任何交易者都知道，過早或過晚正確一點與錯誤一樣有害。時機在金融市場中至關重要，沒有什麼比價格本身更能提供時機。上述關鍵點也出現在個股和市場指數中。在進入大倉位之前讓價格確認交易。
傑西·利弗莫爾認為，無論我們“感覺”多少知道正在發生什麼，我們都需要等待市場來證實我們的論點。只有當它發生時，我們才會進行交易；我們必須盡快這樣做。
交易規則
遵循的交易規則很簡單，自近一個世紀前創建以來， 已被許多交易者納入許多交易計劃。它們在今天仍然有效，並且是在傑西的老生常談下創建的：“華爾街沒有什麼新鮮事。不可能有，因為投機與山丘一樣古老。今天股市發生的一切都已經發生並且將會發生再次。”
- 順勢交易。在牛市買入，在熊市做空。
- 當沒有明確的機會時不要交易。
- 使用關鍵點進行交易。
- 等待市場確認意見後再進場。耐心導致“大錢”。
- 讓利潤奔跑。關閉顯示虧損的交易（好的交易通常會立即顯示盈利）。
- 使用止損進行交易，並在進場前了解它。
- 在進一步獲利前景渺茫（趨勢結束或減弱）時退出交易。
- 交易各板塊的龍頭股；交易牛市中最強的股票或熊市中最弱的股票。
- 不要在虧損的頭寸上加倉。
- 不要遇到追加保證金通知；而是平倉。
- 不要追太多股票。
傑西非常成功，但也曾數次失去財富。當他犯錯時，他總是第一個承認，而當他賠錢時，歸結為兩個潛在的罪魁禍首：
- 交易規則沒有完全制定（他的大部分損失並非如此）。
- 規則沒有被遵守。
對於今天的交易者來說，這些可能仍然是阻礙利潤的罪魁禍首。交易者要想盈利，就必須實際創建一個盈利的交易系統，然後必須在實際交易中堅持下去。
在他生命的盡頭，利弗莫爾失去了他的全部財產，靠家庭年金為生。
1個傑西概述了一個簡單的交易系統：在進入交易之前等待關鍵點。當這些點開始發揮作用時，使用緩衝進行交易，按照整體市場的方向進行交易。
讓價格決定你的行動並堅持盈利交易，直到有充分的理由退出交易。虧損要小，在沒有明確的機會時要避免交易。當有交易機會時，交易最有可能變動最大的股票。
作者：江恩小龍劉君明
江恩理論及經濟周期專家，曾到中港台三地演講及出版多本技術分析書。目前在證券公司專注於債券，股票及投資帳戶組合管理。 網站: https://ericresearch.org
更多內容：
矽谷銀行被接管：哪裡出了問題 接下來會發生什麼？
美股候中綫訊號 吼客戶關係管理龍頭及跑車股
剖析港樓價走向主導因素
相關
本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。 HK MoneyClub (www.hkmoneyclub.com)