FX168財經報社(香港)訊 美國1年期國債收益率衝破5%，2年期與10年期美國國債收益率曲線的倒掛程度創下40年來最嚴重，遠遠超過2008年的金融海嘯，投資者不願意承擔進入股市的風險。倒掛表明，儘管投資者預計短期利率會更高，但他們可能越來越擔心美聯儲在不顯着損害經濟增長的情況下控制通脹的能力。
鮑威爾在首日聽證會中表示：“目前的趨勢表明，美聯儲抗通脹工作尚未結束，如果整體數據顯示央行有必要加快緊縮政策，將準備加快加息步伐。”
這意味着，鮑威爾暗示3月加息50個基點，仍然是美聯儲考慮的選項，而且終點利率可能高於先前預期。有“美聯儲傳聲筒”之稱的華爾街日報記者Nick Timiraos撰文寫道，這是鮑威爾首次公開承認加息25個基點的步伐並非一成不變。
當較短期國債的收益率高於較長期國債的收益率時，就會出現反向收益率曲線。這表明，雖然投資者預計利率將在短期內上升，但他們認爲更高的借貸成本最終將損害經濟，迫使美聯儲稍後放鬆貨幣政策。
根據舊金山聯儲研究人員2018年的一份報告，自1955年以來，每次經濟衰退前6至24個月，2/10年期國債收益率曲線都會倒掛。在那段時間裏，它只發出了一次錯誤信號。該研究的重點是1年期和10年期收益率之間的曲線部分。
Commonwealth Financial Network全球投資策略師Anu Gaggar發現，自1900年以來，2/10利差倒轉28次。她在2022年6月份表示，其中有22次出現經濟衰退。她說，在過去6次經濟衰退中，經濟衰退平均在曲線反轉後6到36個月開始。
美國2年期國債收益率突破4.8%，創下2007年以來新高，10年期國債收益率也一度在上週突破4%，創下去年11月10日以來新高。
World Government Bond數據顯示，過去1個月期、3個月期、 6個月期、1年期、2年期、5年期、10年期美國國債收益率在近一個月以來，分別上揚0.13%、 0.18%、 0.22%、0.19%、0.37%、0.37%、0.24%。
(來源:WGB)
部分投資者相信，美債收益率的拉昇意味着，投資者更傾向不需要進入股票市場冒險，可以通過購買短期美債，或是其他高評級債券獲得5%或更多的回報。
另外值得注意的是，2年期與10年期美國國債收益率的倒掛幅度已高達91個基點，創下自1980年代初以來的最高水平，甚至遠遠超過2000年網際網路泡沫破裂、 2008年全球金融危機爆發時的幅度。
(來源:YCharts)
收益率曲線倒掛是短天期殖利率高於長天期殖利率的反常現象，自1980年代來，美國已歷經5次嚴重的經濟衰退，而每次發生前皆出現過收益率倒掛情形，因此投資者擔憂這次也難逃相同的下場，因此對市場前景並不看好。
BCA Research首席美國股票策略師Irene Tunkel向路透表示，市場當前正處於觀望狀態，本週將是查明美國經濟情況的關鍵：“人們擔心就業數據和經濟數據，因爲他們擔心美聯儲採取什麼行動，最終一切都和美聯儲有關。”
TD Ameritrade首席交易策略師Shawn Cruz直言，美國在遏制通脹方面仍有許多工作要做，目前沒有看到人們需要看到的那種需求放緩，而美聯儲加息是讓經濟放緩的手段。
據CME的Fed Watch預測數據顯示，市場目前預期，美聯儲在3月22日利率決策會議上決議加息25個基點、將基準利率升至4.75-5%的可能性爲26.5%；加息75個基點、將基準利率升至5-5.25%的可能性則爲73.5%。
(來源:CME)
截至週二(3月7日)收盤，道瓊斯數下跌574.98點或1.72%，收32856.46點；納斯達克指數下跌145.4點或1.25%，收11530.33點；標普500指數下跌62.05點或1.53%，收3986.37點；費城半導體指數下跌32.17點或1.07%，收2962.42點。
