中港金融：債券通交易及托管細則徵求意見，北向通交易品種僅為現券

路透上海6月12日 - 連通中國內地與香港債券市場的“債券通”制度建設取得重要進展；中國外匯交易中心和銀行間市場清算所股份有限公司（上海清算所）周一發布“債券通”的交易及托管清算細則，並公開徵求意見。這預示著債券通距推出已漸行漸近。

根據相關細則，債券通過包括“北向通”和“南向通”，北向通的交易、登記托管和清算結算等相關業務使用於此次發布的細則，而目前北向通的交易品種僅為現券，不過可交易的券種包括在銀行間市場上市的各類債券。

外匯交易中心發布的交易細則顯示，境外投資者入市流程按照交易中心制定的入市指引辦理。交易中心可代符合條件的境外投資者辦理銀行間債券市場準入備案，並開立交易賬戶。開立交易賬戶後，境外投資者成為交易中心交易成員。

交易中心組織“北向通”報價機構，為境外投資者持續提供報價。報價機構應是具備較強的報價、定價能力，且具有良好國際聲譽的做市機構。

北向通交易的品種為現券買賣，可交易的券種為銀行間債券市場交易流通的以人民幣計價的各類債券，包括國債、地方政府債、中央銀行債券、金融債券、公司信用類債券、同業存單、資產支持證券等。

北向通交易日為內地銀行間債市、香港市場均為交易日且能夠滿足結算安排的日期，採取請求報價等方式進行交易。

上海清算所發布的登記托管實施細則規定，經中國人民銀行指定，上海清算所與香港金融管理局轄下債務工具中央結算系統（香港CMU）通過基礎設施連接，以多級托管模式為境外投資者提供登記托管、清算結算服務。上海清算所為總登記托管機構，香港CMU為次級托管機構。

香港金管局在上海清算所開立名義持有人賬戶，通過在其開立名義持有人賬戶和自營賬戶的CMU成員為境外投資者辦理債券登記托管。

上海清算所按照券款對付結算方式（DVP）辦理債券通交易的債券和資金結算。債券結算通過香港金管局在上海清算所開立的名義持有人賬戶辦理，資金結算通過人民幣跨境支付系統、人民幣大額支付系統辦理。

中國外匯交易中心與香港交易所 0388.HK 上周三宣布，在香港成立合資公司--債券通有限公司，承擔支持債券通相關交易服務職能。雙方分別占六成和四成權益。

中國央行此前與香港金管局聯合公告稱，將開展香港與內地債券市場互聯互通合作，即“債券通”。中港“債券通”初期先開通“北向通”，未來將適時研究擴展至“南向通”；“北向通”沒有投資額度限制，“債券通”正式啟動時間將另行公告。

參看細節，請點選中國貨幣網及上海清算所網站 http://www.chinamoney.com.cn/fe/Info/38517951
http://www.shclearing.com/cpyyw/tzgg/201706/t20170612_268182.html

(發稿 邊競；審校 楊淑禎)