智通財經APP獲悉，2月21日，Canalys發布研究報告稱，2022年第四季度，全球台式機和筆記本電腦的出貨量下降了29%，跌至6540萬台。在最近的財報會議中，各方幾乎都提及了疲軟的宏觀環境和庫存修正，尤其是叁星、英特爾、LGD和AMD等關鍵零部件廠商。個人電腦供應鏈的不同階層面臨的挑戰也不同，因此，其複蘇時間也各不相同。Canalys預計，第一家開始庫存修正的公司，也將是第一家走出這一周期的公司。
鑒于訂單流程較爲漫長，渠道和個人電腦廠商的庫存水平應當比上遊零部件廠商更早恢複到正常水平。根據頭部個人電腦廠商(蘋果（AAPL.US））除外)最近的財務狀況，惠普和華碩的庫存天數(DoI)已經開始減少，而其余叁家廠商(戴爾、聯想和宏碁)的庫存天數則略有增加。由于所有廠商都已采取積極行動來減少産量，預計2022年第四季度和2023年第一季度總體的庫存天數將會進一步改善，有望在2023年第二季度恢複正常庫存水平。與此同時，根據最近對Candefero社群的民意調查顯示，60%以上合作夥伴的個人電腦庫存水平低于四周，而約20%的受訪者持有超過九周的庫存，這表明整體渠道庫存水平正在恢複到一個更健康的水平。
在個人電腦零部件中，由于激烈競爭且調整容量的成本較高，存儲器産品和顯示屏這兩個零部件的價格波動最大，其價格走勢將爲未來個人電腦市場的複蘇發出重要信號。
顯示屏是第一個出現價格下跌的關鍵零部件。從2021第叁季度開始連續多次下跌後，顯示屏價格在2022年第叁季度已達到現金成本水平。幾乎所有廠商都以極低的産能利用率運作中，或已大幅降低了産能。根據Canalys的月度供應鏈核查，最近幾個月價格下跌幅度不大，預計至2023年第二季度將不再繼續降低。
對于存儲器産品，DRAM和NAND閃存産品的價格在2022年下半年出現大幅下降，其中第叁和第四季度的降幅均超過20%。這導致包括铠俠(Kioxia)和美光(Micron)在內的存儲器廠商在2022年第四季度宣布大幅降低産能，這有助于存儲器價格跌幅在2023年第一季度開始趨于穩定。Canalys預計，存儲器産品的價格很快就會觸底，畢竟目前已經達到了現金成本水平，這將有助于推升OEM的需求。
LGD、叁星和SK海力士最近的財報顯示，2022年第四季度的業績表現非常疲軟，2023年第一季度的展望甚至會更糟，這是庫存修正周期中無可避免的陣痛。Canalys預計，繼個人電腦和智能手機廠商的庫存修正之後，在采購量出現回升之前，零部件廠商的庫存水平將在2023年第二季度繼續上升並達到峰值。
在半導體代工産業方面，得益于其客戶和産品(如汽車和高性能計算)較爲廣泛，像台積電(TSMC)和叁星(Samsung)的相關業務尚未進入嚴重的衰退期。然而，某些節點工藝的利用率，如台積電主要用于智能手機和個人電腦的6/7nm節點，在2022年第四季度開始出現下降。與存儲器和顯示屏等其他産品相比，産能利用率不足的情況可能會多持續幾個季度。
與此同時，英特爾和AMD的個人電腦CPU業務大幅下滑，收入分別下降了36%和51%。由于個人電腦廠商已經大幅削減了代工廠生産量，所以不太可能再度出現這樣的驟降情況。因此，盡管2023年第一季度的個人電腦需求將再次下降，但我們可以預期在接下來的幾個季度裏，衰退幅度將逐步放緩。
大多數廠商和零部件廠商都期待2023年下半年的需求情況可以好轉。Canalys預計，如果采購訂單同時湧入，下半年的零部件價格可能將大幅反彈。在對未來需求可見性有限的情況下，采購團隊要在修正周期內增加零部件訂單並非容易的決定。願意在2023年第二季度敢于“嘗鮮”的廠商將能夠更快地順應市場需求，且能夠減少下一個零部件價格上漲趨勢所帶來的沖擊。
