《中國新債預測》國開行三、五和10年債預測均值4.27%、4.30%和4.30%

* 招標品種：國開行3/5/10年期固息增發債
* 招標金額：3/5年：50億；10年：110億
* 招標時間：5月25日14:30-15:30
* 受訪人數：7位(銀行、券商)
* 預測區間：4.25%-4.30%；4.27-4.32%；4.25-4.32%
* 預測均值：4.27%；4.30%；4.30%

路透上海5月24日 - 中國國家開發銀行 CHDB.UL 周四將招標增發三、五和10年三期債
。路透調查顯示，穆迪下調中國評級對境內現券直接影響有限；考慮到目前流動性較為寬鬆
，在參考今日農發行同期限新債招標結果基礎上，明日國開行三期債收益率預測均值分別落
在4.27%、4.30%和4.30%。

北京一券商交易員稱，目前資金較為寬鬆，明日國開債定位有望較二級水平稍有折讓，
且曲線將繼續平坦化。

中債銀行間固息政策債(國開行)到期收益率曲線 0#IFSDYBMK= 顯示，上述三個期限最
新收益率依次為4.3424%、4.3674%和4.3566%；明日三期債的標的券170205、170206和17021
0最新成交則都在4.34%附近。

但一券商交易員補充說，不論是現券還是期貨，今天五年國債品種表現都相對較好。加
之國開行五年期新債發行實際手續費高於農發，都增加明日該期限國開債定位向低的可能。

農發行今日下午招標的四期債中，三、五和10年期中標收益率分別為4.3116%、4.4024%
和4.5002%。

銀行間債市周三早盤現券收益率整體變動不大，國債期貨震盪上揚。交易員表示，受穆
迪下調中國評級影響，盤初期貨現券略有走弱，不過市場很快消化，整體衝擊不大，期貨小
幅下探後便反彈走高。

明日招標三期債為國開行今年第五期 CN170205=CFXS 、第六期 CN170206=CFXS 和第10
期 CN170210=CFXS 的增發債，票面利率分別為3.88%、4.02%和4.04%。

具體發行條款如下：

2017年第5/6/10期增發債
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發行上限 3/5年：50億；10年：110億
期限/計息方式 3/5/10年固息
招標方式 單一價格(荷蘭式)
繳款日 6月1日
起息日 3年：2017/4/19；5年：2017/4/17
10年：2017/4/10
分銷期 5/26-6/1
上市日 6月5日
基本承銷額 不設立
付息頻率 按年
發行人增發權利 保留
承攬費 3年：0.05%；5年：0.10%；10年：0.15%
---------------------------------------------------(完)

(發稿 李宏薇; 審校 張喜良)