智通財經APP獲悉,中信證券發布研究報告稱,維持蒙牛乳業(02319)“買入”評級,預測2022-24年EPS至1.52/1.64/1.94元,考慮到其市場領先的地位,目標價40港元。該行預計2022Q3公司收入高單位數增長、盈利能力同比提升,Q3較H1改善較多。展望2023年,疫情影響減弱有望推動收入恢複高單位數至低雙位數增長;成本壓力回落、費用端延續強管控等,將驅動其重回盈利能力提升通道。長期看,公司將持續追求收入增長和盈利提升的均衡發展。
報告中稱,2022Q4以來雖然有局部疫情影響,但該行預計但是春節前置對沖之下,公司依然有望實現高單位數收入增長;世界杯品牌宣傳投入已規劃在全年銷售費用中,預計Q4銷售費率穩中有降。展望2023年,疫情緩和有望帶來消費場景重塑、商超和傳統渠道的客流恢複,公司收入有望恢複高單位數至雙位數增長,特侖蘇、純甄等中高端産品業務望增長提速,帶動産品結構優化。同時,銷售費率穩中有降延續,股權激勵費用下降帶動管理費率收縮。綜合以上判斷,2023年公司盈利能力或呈提升趨勢。