智通財經APP獲悉,中金發布研究報告稱,維持石四藥集團(02005)“跑贏行業”評級,對2022/23年EPS預測爲0.39/0.47港元,對應48.3%/19.9%YoY,考慮到港股醫藥板塊估值回暖,目標價上調4.7%至5.3港元,較當前股價有23.3%的上行空間。公司預計2022年上半年歸母淨利潤同比增長95%-110%,超出該行預期,主要系原料藥營業額增長超預期和綜合銷售費用率同比下降。
報告中稱,公司計劃未來將持續優化、提升生産工藝,改造和提高環保處理能力,原料藥産能將加快釋放,成本和質量等産品優勢進一步顯現。該行認爲石四藥基于原料藥+制劑一體化優勢已經逐漸進行産業鏈上下延伸,形成多元融合的業務布局:1)原料藥板塊:公司公告2022年咖啡因産能有望實現約7000噸。2)制劑板塊:在第七批全國集采中,公司安瓿包裝鹽酸溴己新注射液(2ml:4mg)及頭孢克洛幹混懸劑(0.125g)以第一/二順位中標。3)藥用包材板塊:下屬子公司博生醫材獲批于新叁板獨立挂牌。