智通財經APP獲悉，東北證券發布研究報告稱，首予特步國際(01368)“買入”評級，預測2022-24年收入爲126.23/151.62/178.55億元(同比+25.44%/20.12%/17.76%)，歸母淨利潤實現11.4/13.76/16.56億元(同比+25.51%/20.75%/20.36%)。公司構建大衆+專業+時尚運動叁大品牌矩陣，2021年營收初破百億，實現歸母淨利潤9.08億元，成長可期。
行業方面，據Euromonitor數據，2021年我國運動鞋服行業規模爲3718.18億元，未來五年CAGR爲12.31%，行業持續高景氣。受益于居民健康意識提升及國潮等因素，以及本土品牌近年來的産品設計研發實力的積累等，本土品牌的市占率有望進一步提升。
公司方面，在産品端：特步2021年研發費用達2.52億元，成立國內首家鞋履研發中心，材料方面已達到國際水准。渠道端：目前線上占比已經超過30%，線下渠道采用扁平化大經銷經營模式，營運韌性更強，隨着大店和九代店占比持續提升，店效提升明顯。營銷端：結合國潮熱，跨界聯名少林，推出XDNA高端廠牌，並通過贊助馬拉松賽事和國家田徑隊的體娛雙軌營銷持續提升品牌力。