Investing.com週一(7月25日)訊,MKM Partners 分析師Michael Darda上週五(22日)發佈的宏觀策略報告中稱,「增長正在放緩,但這可能利好市場。」
他表示,我們「現在面臨著一個令人不安的並存情景:增長正在放緩,但風險市場正在反彈。」
「我們可以看到初請失業金人數的增速輕微但穩定地放緩,同時(過去三個月的)失業率橫向波動。部分收益率曲線已經倒掛,可能是美聯儲政策利率(和國債利率)在今年晚些時候超過長期利率的前奏。在衰退概率上升之際,這種情況對風險資產來說似乎很奇怪(風險信貸已經回升,標準普爾500指數目前比6月的低點高出逾9%)。」
不過,Michael Darda還表示,這種情況也許並非那麼奇怪神秘。6月14日,MKM推測股價大部分的調整與長期利率飆升有關,在不到六個月的時間裡,長期利率從1.5%飆升至近 3.5%。
「然而,到6月中旬,我們認為市場對政策利率的定價路徑相比今年早些時候更加合理。現在,隨著增長放緩、通脹預期放緩以及最終政策利率預期回落,風險市場已經恢復了冷靜。」
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編譯:劉川