智通財經APP獲悉，招商證券(香港)發布研究報告稱，維持特步國際(01368)“買入”評級，將2022/23/24財年每股盈利預測調整爲-0.9%/+1.6%/+4.3%，基于未來12個月的每股盈利的26.4倍目標市盈率，目標價由14港元上調至16港元，對應0.9倍PEG。特步公布了今年上半年盈利預喜，其盈利淨額同比增長至少35%。假設在今年下半年不再有重大疫情影響，管理層有信心實現先前同比超過25%的流水指引和同比25%-30%的營收增長指引。
報告中稱，公司宣布今年二季度零售流水(包括線下和線上渠道)同比增長15%左右，對比一季度的同比增長30%-35%，二季度的流水增長超出了該行的預期，考慮到4月流水同比下降了低個位數，隨後5月同比增長10%，6月同比增長30%-35%。另新品牌增速驚人，索康尼的零售流水在今年二季度同比增長超過100%，預計在2022財年同比增長超過50%。雖然二季度受到供應鏈問題的拖累，但海外對蓋世威和帕拉丁産品的需求仍非常強勁，該行預計2022財年蓋世威和帕拉丁的零售流水將同比增長至少30%。此外，二季度的折扣和庫存狀況良好，零售折扣水平爲7折-75折，去年二季度爲75折-8折。該行認爲折扣水平同比加深主要是受到疫情，以及21年二季度的低折扣影響。