重溫稿-《中國新債預測》國開行1/5/10/20年債預測均值2.26%/2.92%/3.09%/3.37%

* 招標品種：國開行1/5/10/20年固息增發債
* 期限及招標金額：1年：40億元；5年：50億元；10年：60億元；20年：50億元
* 招標時間：1/5年：11月8日9:30-10:30；10/20年：11月8日9:30-11:10；
* 1年期追加發行時間：10:50-11:10
* 受訪人數：8位(銀行、券商)
* 預測區間：2.20%-2.35%；2.88%-2.95%；3.07%-3.13%；3.33%-3.40%
* 預測均值：2.26%；2.92%；3.09%；3.37%

路透上海11月7日 - 中國國家開發銀行 CHDB.UL 周二招標增發一、五、10、20年四期固息債。路透調查
顯示，近期一二級債市情緒均偏弱，周一招標的農發債增發定位偏高，令此次國開債需求亦不太受看好；四期
債預測均值接近或小幅高於二級，分別為2.26%、2.92%、3.09%和3.37%。

上海一券商交易員稱，“看下午農發就知道了，最近一級需求不太行，國開最多就跟二級看平吧。”

中國農業發展銀行周一下午招標增發的三、五、七和10年期固息債，中標收益率分別為2.7756%、2.9477
%、3.1329%和3.1677%，投標倍數為2.87倍、2.69倍、2.93倍和4.28倍。

上海一銀行交易員亦認為，現券調整勢頭不止抑制投標熱情，“一級不行，主要還是二級情緒不太好，怕
沒調到位吧。”

中債銀行間固息政策債(國開行)到期收益率曲線 0#IFSDYBMK= 顯示，一、五、10和20年最新收益率為2.3
109%、2.9837%、3.0914%和3.3601%。

本次招標的新債中，一年期品種為國開行今年第17期新發債，五、10、20年期為國開行今年第六期206=CFXS>、第13期 CN160213=CFXS 、第五期 CN160205=CFXS 的增發債，票面利率2.96%、3.05%、3.80%。

首場招標結束後，一年期固息債可向工商銀行 601398.SS 、農業銀行 601288.SS 和中國銀行<601988.SS
>分別追加發行不超過3億元、1億元和3億元當期債券，專門用於通過商業銀行櫃檯向個人和非金融機構投資者
分銷。追加發行採用數量招標方式，票面利率為首場中標利率。

具體發行條款如下：

2016年第17期新發債和第五、六、13期增發債
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發行上限 1年：40億元；5年：50億元
10年：60億元；20年：50億元
追加發行上限 1年：7億元
期限/計息方式 1/5/10/20年固息
招標時間 1/5年：11月8日9:30-10:30
10/20年：11月8日9:30-11:10
1年期追加發行時間：10:50-11:10
招標方式 單一價格/利率(荷蘭式)
繳款日 1年：11/14；5/10/20年：11/10
起息日 1年：11月14日；5年：2月18日
10年：8月25日；20年：1月25日
分銷期 1年：11/9-11/14
5/10/20年：11/9-11/10
上市日 1年：11/16；5/10/20年：11/14
基本承銷額 不設立
付息頻率 按年
發行人增發權利 保留
承攬費 1年：無；5年：0.10%；10年：0.15%；20年：0.20%
----------------------------------------------(完)

(發稿 呂雯瑾；審校 喬艷紅)