近期股票市場欠佳，設有2.5厘包底息率的綠色債券，對保守投資者具吸引力。不過，這兩隻股票入場費亦低於10,000元，而且業務和派息都穩定，是綠色債券以外的選擇。
正在接受認購的綠色債券發行額最多200億元，入場費10,000元，年期3年，每半年派息一次，息率與本地通脹掛鈎，但設有不少於2.5厘的包底息率。換言之，每年派息至少250元，即3年不少於750元。
本文介紹兩隻派息紀錄優於綠色債券的2.5厘，而且業務穩健的股票，而且兩者的業務料可受惠於近期本港放寬防疫措施。
領展受惠於放寬防疫措施和消費券
香港新冠疫情確診數字趨降，並已初步放寬防疫措施，5月有機會進一步放寬，加上推出消費券，近日商場、食肆人流和消費氣氛都見改善。
本港最大的房地產信託基金（REITs）領展房產基金(SEHK:823)，是社區商場的大業主，旗下租戶以提供生活必需品為主的零售商。當本港正在走出第5波疫情，縱使不望租金收入回升，但至少可望止跌或停止向租戶提供租金優惠，領展的業務也正從第5波改善過來。
截至2021年9月30日止上半年度，領展的物業收入淨額43.91億元，按年增長8.8%。整體租金對銷售額比例回復至13%的正常水平，本港的零售物業組合出租率達97.5%。
港燈業務穩定
綠色債券以外的另一個選擇是港燈─SS(SEHK:2638)。正如前文所述香港疫情轉趨紓緩，隨著食肆恢復晚市，商戶用電量可望從低位回升。
事實上，雖然疫情影響經濟活動，但過去兩年對港燈的衝擊並不太大，港燈的2021年業績仍錄得增長，純利增長7.4%至29.3億元；2020年售電量微跌約3%，但純利升17%至27.3億元，可見港燈業務穩定。
港燈旗下香港電燈是港島區及南丫島的唯一電力供應商，故其處於壟斷的市場。即使近期國際油價大漲小回，但港燈也能夠轉嫁成本，既可上調燃油附加費來轉嫁成本給用戶，最重要的是《管制計劃協議》能為港燈提供保障，在2019年至2033年底，港燈的准許利潤相等於該年度的固定資產平均淨值總額的8%，因此其可利用借貸及加大資產，便可獲得協議中合理的回報，從而提升股東回報。
股息率約4厘
綠色債券具的特色之一是穩定派息，目前，美國通脹升至8.5的逾40年高位，香港未來通脹亦會趨升，綠色債券未來的息率或可高於2.5厘的包底息率，但相信本港短期內通脹仍然溫和，故料綠色債券首年息率未必會高於2.5厘的包底息率，即估計首年利息250元。
綠色債券的息率與通脹掛鈎，與去年第8批通脹掛鈎債券(iBond)大同小異，不同的是前者的包底息率2.5厘，後者則為2厘。以第8批iBond的「循環派發」分配結果計算，每人最多獲3手，即投資額30,000元。
領展每手100個單位，即入場費大約6800元；港燈每手500個單位，入場費約3900元。若斥資30,000元平均地投資領展及港燈，現價可買入兩手領展及四手港燈，資金合共29,200元(不計手續費、經紀佣金和印花稅)。
房託每年須將不少於其經審計年度除稅後淨收入90%的金額分派予單位持有人作為股息。領展向來派息穩定，預測股息率約4.5厘，2021年3月底止年度的全年派息2.8999元，即每手全年可獲近290元股息，已高於綠色債券的包底息率2.5厘。
至於港燈以信託形式運作，必須要將可供分派的部分，扣除開支後作100%分派，因此亦適合收息型的投資者。港燈現價股息率逾4厘，
於2019年至2021年全年派息均為32.03仙，派息比率達96%至121%。四手港燈去年全年股息有640元，高於綠色債券的包底利息。
港燈亦投資環保項目
綠色債券集資款項將會用於環保項目，因此認購綠色債券的投資者不但具投資作用，並有推動環保的意義。不過，港燈亦發展天然氣發電業務，旗下燃氣發電比例由目前約5成提升至2023年約70%、今明兩年分別有各一台燃氣聯合循環發電機組投產，並且發展海上液化天然氣接收站項目工程，以達至減碳目標，因此投資港燈也具有參與本港環保事業的性質。
結語
收息型投資者向來會慎防賺息蝕價的股票，領展和港燈的去年度的息率均優於綠色債券，而業務正從第5波疫情走出來，可謂最壞的經營情況已過去，況且兩者都已為業務部署長遠的發展，領展自2006年起不斷透過資產提升措施，把旗下屋邨商場升級來提高投資回報，並且拓展海外業務、港燈則拓展天然氣發電業務，故具具長期前景。
相關
本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。 HK MoneyClub (www.hkmoneyclub.com)